近日華為發(fā)布“數(shù)字能源未來十大趨勢”，由產(chǎn)業(yè)大局到系統(tǒng)架構(gòu)，再到發(fā)電、儲電、用電乃至安全可信的各個環(huán)節(jié)。在資本市場上，“數(shù)字能源”獲得明顯關(guān)注。有分析指出，能源數(shù)字化是大勢所趨，數(shù)字技術(shù)與能源技術(shù)的創(chuàng)新融合，讓能源基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)“發(fā)-輸-配-儲-用”端到端可視可管可控的智能管理，從瓦特到瓦特+比特、從啞設(shè)備到智能系統(tǒng)，最大限度提高能效。另一方面，世界能源發(fā)展亦轉(zhuǎn)向綠色化、清潔化、低碳化。從市場機(jī)會角度來看，建議投資者關(guān)注儲能，以及發(fā)電側(cè)的光伏、風(fēng)電等。
A【儲能】政策支持力度大
國家隊(duì)儲能產(chǎn)業(yè)支撐力度大，政策連續(xù)出臺。之前國家發(fā)改委、能源局發(fā)布了《國家發(fā)展改革委國家能源局關(guān)于鼓勵可再生能源發(fā)電企業(yè)自建或購買調(diào)峰能力增加并網(wǎng)規(guī)模的通知》。此次《通知》意在引導(dǎo)市場多主體通過多渠道增加調(diào)峰能力，并增加并網(wǎng)規(guī)模。
華安證券分析師陳曉指出，當(dāng)前儲能裝機(jī)滲透率仍然較低，未來隨著新能源裝機(jī)增長、儲能滲透率提升，儲能裝機(jī)將高速增長。根據(jù)測算，預(yù)計(jì)2025年，全球儲能新增裝機(jī)將達(dá)到102GW，復(fù)合增速約為80%。我們認(rèn)為，后續(xù)將會有儲能政策持續(xù)推進(jìn)，未來儲能商業(yè)化路徑將越來越清晰。隨著儲能的滲透率提升，未來國內(nèi)儲能市場空間巨大。
未來幾年電網(wǎng)側(cè)、新能源發(fā)電側(cè)、5G基站側(cè)帶來的鋰電儲能總裝機(jī)快速提升，儲能產(chǎn)業(yè)鏈配套的長期需求空間已打開。有行業(yè)人士指出，在儲能領(lǐng)域，盡管國內(nèi)也出臺了較多支持的政策，但補(bǔ)貼及指標(biāo)性政策仍然不足。對比海外，多個國家、地區(qū)或州政府出臺補(bǔ)貼政策，成效顯著。有行業(yè)人士指出，展望“十四五”，我國風(fēng)光將全面進(jìn)入平價(jià)階段，新能源汽車補(bǔ)貼也將逐漸消失，儲能或迎來新的政策窗口期。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，陳曉建議投資者關(guān)注兩條主線，第一是短期業(yè)績持續(xù)改善的個股，如天合光能、隆基股份、晶澳科技；第二是中短期政策利好的個股，如整縣推進(jìn)相關(guān)的正泰電器、天合光能、陽光電源等，儲能相關(guān)的林洋能源、派能科技等。
潛力股精選
林洋能源有望快速放量
公司合作億緯動力成立江蘇億緯林洋儲能技術(shù)有限公司，合資公司擬投資不超過人民幣30億元建設(shè)年產(chǎn)10GWh的磷酸鐵鋰儲能專用電池，共同拓展儲能業(yè)務(wù)。繼20年9月成立林洋億緯儲能系統(tǒng)公司后，儲能電芯公司落地，有望打通公司儲能業(yè)務(wù)版圖，貢獻(xiàn)新增長點(diǎn)。華泰證券指出，公司以“智能、儲能、新能源”三大業(yè)務(wù)為發(fā)力點(diǎn)，業(yè)務(wù)覆蓋智能電表、用電信息管理、新能源發(fā)電、EPC、儲能、節(jié)能等領(lǐng)域，現(xiàn)有業(yè)務(wù)有望助力儲能發(fā)展。新能源配儲政策支撐儲能建設(shè)需求，公司對外承建的光伏EPC項(xiàng)目以及自建光伏電站有望助力儲能業(yè)務(wù)快速放量。
陽光電源儲能成新亮點(diǎn)
公司在逆變器領(lǐng)域龍頭地位穩(wěn)固，海外市場持續(xù)發(fā)力，儲能業(yè)務(wù)快速增長，業(yè)績持續(xù)高增可期。公司在全球市場品牌和渠道優(yōu)勢顯著，將繼續(xù)憑借優(yōu)秀的成本降低能力和技術(shù)研發(fā)能力，持續(xù)搶占光伏逆變器海外市場份額。儲能業(yè)務(wù)快速成長，有望成為業(yè)績新亮點(diǎn)。國泰君安證券指出，公司2020年實(shí)現(xiàn)儲能系統(tǒng)全球發(fā)貨800MWh，已廣泛應(yīng)用在美、英、德等成熟電力市場，儲能變流器、系統(tǒng)集成市場出貨量均位列中國第一。公司積極布局儲能市場，伴隨近期儲能相關(guān)政策的出臺及新能源配儲經(jīng)濟(jì)性提升，需求有望快速啟動。公司借力已有品牌和渠道優(yōu)勢，儲能業(yè)務(wù)有望成為業(yè)績新亮點(diǎn)。
派能科技業(yè)績高增長有保障
公司是行業(yè)領(lǐng)先的儲能電池系統(tǒng)提供商，專注于磷酸鐵鋰電芯、模組及儲能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。預(yù)計(jì)2020-2025年，全球戶用儲能市場新增裝機(jī)規(guī)模年均復(fù)合增速48%。公司作為行業(yè)頭部企業(yè)有望充分受益下游高成長。川財(cái)證券指出，截至2020年底，公司已形成年產(chǎn)1GWh電芯產(chǎn)能和年產(chǎn)1.15GWh電池系統(tǒng)產(chǎn)能。公司IPO募集資金20億元，其中15億元用于建設(shè)鋰離子電池及系統(tǒng)生產(chǎn)基地項(xiàng)目，1.6億元用于建設(shè)2GWh鋰電池高效儲能生產(chǎn)項(xiàng)目。在下游需求高景氣的背景下，公司將繼續(xù)維持較高的產(chǎn)能利用率，新投放產(chǎn)能為公司業(yè)績高速增長提供堅(jiān)實(shí)保障。
科士達(dá)儲能業(yè)務(wù)有望高增
公司在金融、通信、軌道交通等傳統(tǒng)行業(yè)優(yōu)勢地位穩(wěn)固。隨著云計(jì)算、5G技術(shù)快速推廣應(yīng)用，疊加后疫情時(shí)代新基建快速推進(jìn)，IDC數(shù)據(jù)中心行業(yè)需求旺盛。今年一季度數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入高速增長，預(yù)計(jì)全年將延續(xù)較好增長。民生證券指出，儲能市場受益于新能源革命驅(qū)動，疊加鋰電成本快速下降，裝機(jī)規(guī)?？焖僭鲩L。根據(jù)BNEF數(shù)據(jù)，2020年全球儲能新增裝機(jī)同比增長約56%；BNEF預(yù)計(jì)2021年新增裝機(jī)將達(dá)到9.7GW，同比增長80%。公司加大海外光伏及儲能渠道的建設(shè)力度，與寧德時(shí)代合資公司一期主體工程已建設(shè)完畢，預(yù)計(jì)將開始投產(chǎn)，公司儲能業(yè)務(wù)有望迎來高速增長。
B【光伏】需求持續(xù)旺盛
國家能源局發(fā)布1-8月全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1-8月光伏新增裝機(jī)22.05GW，同比站在45.4%，8月光伏新增裝機(jī)4.11GW，同比站在97.6%。8月戶用光伏裝機(jī)1.85GW，同比站在77.8%，1-8月全國戶用光伏總計(jì)裝機(jī)9.52GW，同比站在139.7%。在需求旺盛及部分緩解供給緊張帶動下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格整體繼續(xù)呈上揚(yáng)趨勢。
經(jīng)過十幾年的發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)已成為我國少有的形成國際競爭優(yōu)勢、實(shí)現(xiàn)端到端自主可控、并有望率先成為高質(zhì)量發(fā)展典范的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是推動我國能源變革的重要引擎。目前我國光伏產(chǎn)業(yè)在制造業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)化技術(shù)水平、應(yīng)用市場拓展、產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等方面均位居全球前列。
浙商證券分析師邱世梁表示，光伏行業(yè)將是未來需求十年十倍大賽道。據(jù)測算，2030年中國光伏新增裝機(jī)有望達(dá)416-536GW，復(fù)合增長率達(dá)24%-26%；全球新增裝機(jī)需求有望達(dá)1246-1491GW，符合增長率達(dá)25%-27%。光伏裝機(jī)需求未來十年迎來十倍增長，擁有巨大的市場空間。
邱世梁建議投資者關(guān)注競爭格局好的硅料、硅片、逆變器、膠膜、異質(zhì)結(jié)設(shè)備等優(yōu)質(zhì)賽道，看好通威股份、大全能源、上機(jī)數(shù)控，隆基股份、中環(huán)股份、愛旭股份、天合光能、正泰電器、晶澳科技等。
潛力股精選
通威股份龍頭地位鞏固
公司現(xiàn)有硅料產(chǎn)能8萬噸，穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)，且仍在持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，龍頭地位將持續(xù)鞏固，受益于行業(yè)的可持續(xù)增長。華西證券指出，公司擅長精細(xì)化管理，成本優(yōu)勢領(lǐng)先。據(jù)2020年中報(bào)，公司多晶硅平均生產(chǎn)成本3.95萬元/噸，其中新產(chǎn)能平均生產(chǎn)成本3.65萬元/噸；我們預(yù)計(jì)新產(chǎn)能生產(chǎn)成本將進(jìn)一步下降。四季度行業(yè)步入搶裝階段，加之下游硅料庫存消耗，我們認(rèn)為硅料價(jià)格有望維持相對高位。另外，全球光伏發(fā)展趨勢明確，新增裝機(jī)有望持續(xù)攀升，但近兩年硅料新增有效產(chǎn)能有限，預(yù)計(jì)后續(xù)硅料將繼續(xù)保持供應(yīng)偏緊格局，公司有望顯著受益。
晶澳科技全產(chǎn)業(yè)鏈布局
公司堅(jiān)持垂直布局“硅片-電池-組件”全產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)均衡，硅片電池自供率高，組件銷量全球領(lǐng)先。公司組件出貨量連續(xù)2年處于行業(yè)第二名，且因一體化布局，毛利率穩(wěn)定在15%以上，顯著優(yōu)于行業(yè)其他專業(yè)化公司。興業(yè)證券指出，2020年下半年國內(nèi)外需求共振，國內(nèi)招標(biāo)中龍頭份額提升，海外注重品牌渠道龍頭組件出口規(guī)模增長。供需兩端變化，將推動市場進(jìn)一步向龍頭集中。海外光伏市場對價(jià)格敏感度低，更注重品牌及質(zhì)量，且提前簽訂組件鎖價(jià)訂單。公司組件遍布全球135個國家和地區(qū)，2020年上半年公司海外出貨比例達(dá)71.6%，顯著領(lǐng)先市場。
中環(huán)股份產(chǎn)品供不應(yīng)求
公司于2019正式推出210大尺寸硅片，增大硅片尺寸后，一方面可以帶來各生產(chǎn)環(huán)節(jié)非硅成本的下降，另一方面可以大幅提升組件功率，帶來BOS成本的下降，最終實(shí)現(xiàn)光伏度電成本的降低。國盛證券指出，進(jìn)入2021年以來，針對210高功率組件的產(chǎn)業(yè)鏈配套逐步完善。210產(chǎn)品市占率已達(dá)17%，且處于穩(wěn)定增長態(tài)勢，210硅片維持供不應(yīng)求狀態(tài)。公司積極擴(kuò)充產(chǎn)能，公司晶體產(chǎn)出突破2萬噸，年化產(chǎn)出超過60GW，較原計(jì)劃提前兩月，其中，G12單晶年化產(chǎn)出達(dá)到27GW/年，占比提升至45%。210硅片有望為公司今年業(yè)績帶來強(qiáng)力支撐。
天合光能布局新增長極
公司引領(lǐng)行業(yè)推出210mm尺寸超高功率“至尊”組件產(chǎn)品系列，并牽頭發(fā)起“600W+產(chǎn)品創(chuàng)新開放生態(tài)聯(lián)盟”。截至2020年底，公司210mm尺寸“至尊”系列組件簽單量已超10GW，新產(chǎn)品受到市場廣泛認(rèn)可。公司加快夯實(shí)基于大尺寸電池的先進(jìn)組件產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢，2021年底電池總產(chǎn)能預(yù)計(jì)能達(dá)到35GW左右規(guī)模，其中210mm大尺寸電池產(chǎn)能占比超過70%。公司在2020年底、2021年底組件總產(chǎn)能分別為22GW、50GW左右。申萬宏源證券指出，公司加速跟蹤支架及光伏系統(tǒng)整體解決方案市場開發(fā)，積極布局新的增長極。
原標(biāo)題：“數(shù)字能源”引關(guān)注儲能光伏風(fēng)電被看好
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