恒大新能源前景難料
或許是被國際評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾潑了“冷水”的緣故,又或許是
光伏產(chǎn)業(yè)的市場前景不明朗,此前言之鑿鑿的恒大地產(chǎn)與SPI收購國藏集團(tuán)的交易案在兩個月后,宣告擱淺。
2014年12月9日晚間,恒大地產(chǎn)與國藏集團(tuán)發(fā)布聯(lián)合公告稱,由于各方未能就若干商業(yè)條款達(dá)成共識,恒大、國藏和美國太陽能開發(fā)商SPI在今年10月7日簽訂的備忘錄下認(rèn)購事項將不會進(jìn)行。
盡管對于合作告吹的具體原因,公告中并未進(jìn)行任何披露。但一位SPI內(nèi)部人士對外透露,曾對交易寄予厚望的國藏集團(tuán)是導(dǎo)致交易最終告吹的主要原因。“恒大還是我們的股東,交易都已經(jīng)交割完了。”
據(jù)此前公告,除了攜手SPI認(rèn)購國藏的股份外,恒大還與SPI訂立了購買協(xié)議,認(rèn)購約2174萬股SPI股份,相當(dāng)于SPI之全部已發(fā)行股份約3.95%。而恒大和SPI對國藏的每股認(rèn)購價則以約0.03135港元計算,這個價格較國藏集團(tuán)在最后交易日收報每股0.241港元折讓86.99%。
上述人士透露,國藏方面對于認(rèn)購價格始終認(rèn)為過低,但恒大和SPI方面亦不愿讓步,導(dǎo)致無法在備忘錄規(guī)定限期內(nèi)簽訂正式協(xié)議。而目前國藏集團(tuán)旗下主要有酒類產(chǎn)品、上市證券投資、銅桿、電纜及電線四大業(yè)務(wù)。2014年7月,國藏集團(tuán)以1.36億港元出售制造及買賣銅桿,以及電纜及電線業(yè)務(wù)的HuaYiCopper全部股權(quán),估計出售收益3100萬港元。
光伏業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著借殼國藏計劃的告吹,不可避免地拖慢恒大地產(chǎn)和SPI發(fā)展新能源的步伐。但上述SPI內(nèi)部人士則確認(rèn),未來SPI和恒大的合作“應(yīng)該會繼續(xù),只是模式會有所變化”。
而房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,恒大大舉進(jìn)軍的新能源產(chǎn)業(yè),是恒大地產(chǎn)以此對過往單一的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行均衡與補充。
“光伏產(chǎn)業(yè)與恒大之前投資的農(nóng)牧、體育等領(lǐng)域完全不同。光伏產(chǎn)業(yè)是技術(shù)和資本密集的行業(yè),而且至今也沒有成熟的光伏企業(yè)盈利模式誕生,而一旦盈利模式成型的話,也會非常單一,因此面臨的就是模仿與競爭。”
渤海證券分析師進(jìn)一步分析:光伏產(chǎn)業(yè)是前期資金投入大,資本回收和盈利過程非常緩慢的行業(yè),相比房地產(chǎn)行業(yè)資本回收期更長。因此,恒大在如此高負(fù)債情況下,能否支撐下去恐怕也要畫上問號。