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一，認識光伏組件
光伏組件作為太陽能發(fā)電過程中的最重要一環(huán)，是可以單獨提供直流輸電輸出的最小單元。具有內(nèi)部聯(lián)接及封裝的、能單獨提供直流電輸出的最小不可分割的太陽電池組合裝置稱為太陽電池組件。光伏組件作為光伏系統(tǒng)中最為基礎(chǔ)的組成部分，其質(zhì)量嚴重影響到光伏系統(tǒng)的工作年限。只有封裝可靠，才能使電池受到更少的外界影響，體現(xiàn)其自身價值。太陽能組件主要有電池片、互聯(lián)條、匯流條、鋼化玻璃、EVA、背板、鋁合金、硅膠、接線盒這九大核心組成部分。
光伏組件生產(chǎn)制造過程主要是將單片光伏電池片進行串聯(lián)和并聯(lián)連接后嚴密封裝，以保護電池片表面電極和互聯(lián)線等不受到腐蝕，另外封裝也避免了電池片的碎裂，所以光伏電池組件生產(chǎn)過程其實就是組件的封裝過程，因此組件線又叫封裝線。
二，產(chǎn)業(yè)鏈
在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，組件位于整個制造鏈條的末端，是直接面向電站客戶的終端價值變現(xiàn)出口，上游為電池片及玻璃、膠膜等各種輔材，光伏組件的一般使用壽命在 25-30年，玻璃、膠膜等核心輔材是實現(xiàn)這一指標的主要支撐。光伏玻璃一般用作光伏組件的封裝面板，封裝膠膜材質(zhì)一般為 EVA、POE 等有機高分子樹脂；下游為光伏電站運營商。
三，細分賽道
1.光伏玻璃
光伏玻璃主要分為超白壓延玻璃和超白浮法玻璃，兩種玻璃的工藝不同。其中通過壓延法生產(chǎn)的超白壓花玻璃一般用于晶硅光伏組件。晶硅電池是目前技術(shù)最成熟、應(yīng)用最廣泛的光伏電池，其在全球光伏電池市場的份額始終保持在 80%以上，所以超白壓延玻璃在市場中占據(jù)更大份額。超白浮法玻璃主要應(yīng)用于薄膜電池。
在全球新增裝機保持較高景氣度、雙玻滲透率穩(wěn)步提升，2025年光伏玻璃需求或達到30.4億平/1,871萬噸。此外，組件大型化背景下，預(yù)計寬版光伏玻璃需求增速優(yōu)于行業(yè)整體需求增速，據(jù)此測算2025 年寬版玻璃需求 1,777 萬噸。
2.光伏膠膜
膠膜是光伏組件封裝的關(guān)鍵材料，處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中游。光伏封裝膠膜作為核心輔材覆蓋在電池片上下表面，與光伏玻璃、背板等輔材等在真空環(huán)境下通過層壓工藝制成光伏組件，主要起保護電池片的作用，可有效延長組件使用壽命。典型的光伏組件結(jié)構(gòu)從上往下依次是玻璃、膠膜、電池片、膠膜、背板。
由于光伏組件需要在戶外環(huán)境下連續(xù)運營 25 年以上，膠膜的品質(zhì)與組件的可靠性直接相關(guān)，如果在電站運營期間膠膜發(fā)生黃變、龜裂等現(xiàn)象，將會直接影響組件的發(fā)電效率。因此盡管膠膜成本絕對價值不高，但是直接決定光伏組件產(chǎn)品質(zhì)量、使用壽命等。
根據(jù)測算，預(yù)計2022 年全球有望實現(xiàn)裝機 210GW，對應(yīng)全球膠膜需求23.56億平米，同比增加約29.84%；2025年全球有望實現(xiàn)裝機400GW，對應(yīng)全球膠膜需求 43.93 億平米，年均復(fù)合增速約 24.13%。
3.組件設(shè)備
組件設(shè)備與組件制備的各個工藝流程相對應(yīng)，主要設(shè)備包括激光劃片機、串焊機、自動疊層設(shè)備、層壓機以及自動流水線。組件設(shè)備的市場較為分散，公司數(shù)量較多，競爭較為充分。組件設(shè)備國產(chǎn)化進程較早，廠商可提供多種產(chǎn)品，充分利用技術(shù)同源和客戶同源優(yōu)勢。
設(shè)備與組件廠商深度聯(lián)動，組件格局推動設(shè)備市場結(jié)構(gòu)變化。從經(jīng)營性競爭的傳導(dǎo)路徑看，組件產(chǎn)量 CR5 的占比約為 51%，市場競爭較為充分，對設(shè)備提出較高的性價比要求；設(shè)備廠商為獲得市場份額，積極優(yōu)化設(shè)備技術(shù)和產(chǎn)能，為上游提供具有競爭力的設(shè)備產(chǎn)品。
【歐洲情況介紹】
1-3月頭部組件企業(yè)向歐洲出貨數(shù)據(jù)較好，部分組件公司發(fā)貨量超預(yù)期。其中，有一部分是實際發(fā)貨銷售作為收入，還有一部分是向歐倉備貨。從今年年初以來的現(xiàn)象可以看出，歐洲今年的需求會很好。究其原因是和往年相比，大毛二毛干架導(dǎo)致了天然氣價格飛漲，導(dǎo)致新能源需求要加倍成長。
【Q&A】Q：歐洲項目收益率情況如何？
歐洲項目IRR整體在7%-8%。但是由于融資利率低，所以8%也算是一個比較好的水平了。
Q：分布式收益率情況如何？
分國家來看，西班牙還是偏向于大型地面電站，德國、法國、荷蘭偏向于分布式。主市場中西班牙今年預(yù)計會蟬聯(lián)第一，德國第二。
Q：發(fā)貨口徑來說，歐洲區(qū)域情況如何？
以發(fā)貨量來說，今年歐盟地區(qū)歐倉中資企業(yè)6家廠商合計做到12-13GW的庫存總量，安裝量另算。二線廠會有一些，大概在2GW。歐洲區(qū)域出貨量今年預(yù)計有60GW左右。一線大廠實際安裝組件40-50GW，備貨10GW左右，大概50-60GW。
Q：近期疫情對出口是否有影響？
上海港相對比較慢，寧波、鹽城、青島港都在發(fā)貨。
Q：歐倉庫存水平？
偏低的位置，需要補貨，主要是受到上海港的影響。
Q：二季度會不會出現(xiàn)運輸?shù)膯栴}，導(dǎo)致實際發(fā)貨低一些？
海外已經(jīng)放開了，主要是中國影響比較大。上海港、洋山港三周都沒動過。上海最近也發(fā)了通知，港口要開始復(fù)工了。
Q：歐洲組件價格相比國內(nèi)溢價如何？
FOB比正常生產(chǎn)提了不少，這個月均價27.5美分/W，比上個月的26.8-27美分/W已經(jīng)高了。歐元不斷貶值，現(xiàn)在用美分用的挺多的。人民幣含稅價差不多1.95-1.98元/W。
Q：組件價格這個位置上，利潤情況如何？
對組件廠而言，海外訂單是有利潤的。一體化組件企業(yè)的盈利會更好。
Q：組件發(fā)貨節(jié)奏后續(xù)如何展望？
往年歐洲6月底到7月底都是假期，確認收入的出貨比較少，還是補貨為主。這段時間國內(nèi)、海外東南亞、澳大利亞這些市場來做。
Q：歐洲分布式和大型公用事業(yè)項目各自需求如何？
現(xiàn)在歐洲已經(jīng)放開了，因為石油天然氣價格上漲，能源供不上。戶用肯定會有很大的提升，分布式能源項目肯定也有。個人能源消耗，因為短期內(nèi)石油天然氣價格上漲，通脹，歐元在貶值。新能源戶用一定會有增長，家庭能源以來也會向這方面轉(zhuǎn)型?，F(xiàn)在能源缺口很大，地面電站需求出于能源獨立的需求，也一定會往上走。
Q：需求的大幅增長，核心原因是什么？
首先，俄烏戰(zhàn)爭造成現(xiàn)在的天然氣石油價格飛漲，還有美國要求歐盟拒絕使用俄羅斯能源，導(dǎo)致能源供給出現(xiàn)大的缺口。意大利80%是俄羅斯的進口能源。電力需求的量比去年、前年要高了，供給出現(xiàn)問題之后當然要補足，不用考慮PPA的問題。
Q：渠道角度來說，大廠在歐洲的分布式渠道差別大嗎？
分銷商強者恒強。從西班牙、德國的分銷商來看，有能力的、有融資的渠道商也在越來越集中。
Q：歐洲低價訂單的影響？
如果是放低價，也不會對每個市場都放，可能是針對某些特定市場。
Q：歐洲區(qū)域各個國家之間的需求有差別嗎？
還是按照經(jīng)濟發(fā)達程度、資金量。不管是戶用分布式還是集中式，還是要參考當?shù)氐慕?jīng)濟承受程度。歐盟主市場一直都是西班牙、德國，今年也主要是這兩個點拉動。其他地方和往年相比也是有變化的，肯定會有增長，從項目建設(shè)來看還是西班牙、德國等占大頭。
Q：二季度出口到歐洲的組件價格相比于一季度情況如何？
環(huán)比Q1小漲，漲幅大概在0.5美分/W。
原標題：組件出口量價齊升！歐洲光伏需求變化交流紀要
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