成熟女人色惰片免费,成年男人看片免费视频播放人,00超粉嫩福利小视频,色欲网天天无码AⅤ视频,国产真实乱对白精彩,一进一出又大又粗爽视频,国产古代一级a毛片

盈利能力已經(jīng)見底，新項目孕育爆發(fā)

今年環(huán)氧乙烷受國際油價和供需形勢影響出現(xiàn)大幅提價，對公司盈利能力造成擠壓。然而70%的環(huán)氧乙烷用于乙二醇的生產(chǎn)，隨著國內(nèi)環(huán)氧乙烷的迅速擴產(chǎn)，和進口乙二醇的大幅降價，公司成本已經(jīng)過頂。

公司與硅片行業(yè)領先企業(yè)錦州陽光能源[2.82%]合作，利用既有經(jīng)驗企業(yè)的管理與銷售，實現(xiàn)了對下游市場的快速切入，即將拉動業(yè)績大幅增長。今年公司減水劑聚醚市場份額由原來的25%已上升到報告期內(nèi)的33%。未來建筑大型化高端化趨勢將拉動三代減水劑高速增長，成為公司未來高速增長的另一發(fā)動機。（光大證券[8.32% 資金 研報]）

億晶光電[4.99% 資金 研報]（600537）：華麗轉(zhuǎn)身，盡享光伏盛宴

資產(chǎn)置換獲證監(jiān)會受理，重組進程加快。海通集團與億晶光電的資產(chǎn)置換已于9月15日收到證監(jiān)會許可申請受理通知書，重組成功確定性加強，預計今年年底完成。屆時，公司將成為A股市場上首家具有完整光伏產(chǎn)業(yè)鏈的純光伏企業(yè)。

朝陽行業(yè)，成長性極好。2010年是光伏產(chǎn)業(yè)不平凡的一年，僅上半年新增裝機容量就達到7GW，預計全年可以達到15GW。受益于各國政策支持和市場回暖，電池組件的出貨量會有實質(zhì)性提升。

垂直一體化，中國企業(yè)的最佳選擇。晶硅電池由于其成熟的技術、規(guī)模和成本優(yōu)勢，占據(jù)了光伏電池80%的市場份額，其轉(zhuǎn)化率將以每年0.5-1%的水平增加，制造成本則以5-10%的速率穩(wěn)步下降。作為逐步向規(guī)模驅(qū)動階段過度的行業(yè)，制造性技術顯得尤為重要，從鑄錠到電池組件的垂直一體化是光伏組件成本控制的最佳選擇，也是我國企業(yè)最能發(fā)揮制造性技術優(yōu)勢的環(huán)節(jié)。

國內(nèi)組件上市公司龍頭，成本控制能力強。億晶光電是我國大陸排名第八的組件生產(chǎn)商，前7名都在國外上市，一旦重組完成，公司將成為A股市場上的電池組件龍頭，并有望借助融資平臺進一步擴張。公司垂直一體化經(jīng)營有助于控制成本，其模式將成為光伏企業(yè)發(fā)展的成功范式。

我們預計公司10、11、12年的EPS分別為1.37元、1.73元、1.88元，按11年25-30倍市盈率，目標價43.4-52元，鑒于對公司的長期發(fā)展預期，給予“推薦”的投資評級。（國聯(lián)證券）

精功科技[4.77% 資金 研報]（002006）：歷史性大單，見證國內(nèi)光伏設備龍頭崛起

歷史性大單，見證國內(nèi)光伏設備龍頭崛起

公司25日公告，于當日與江蘇協(xié)鑫硅材料科技發(fā)展有限公司簽約，擬于明年6月30日前，提供150臺(套)多晶硅鑄錠爐，供其鑄錠項目擴產(chǎn)所需。合同總價4.02億元。此次大單進賬，加上前期公告的訂單，公司公告的在手訂單242臺，且全部繳納了20%的預付款，幾無違約風險。預計這些訂單全部在明年結算，鎖定公司業(yè)績的強勁爆發(fā)。

公司進入光伏設備市場3年，終于嶄露頭角，成為多晶鑄錠爐市場龍頭。我們看好11年光伏設備市場，同時看好公司進口替代的步伐。預計11、12年業(yè)績1.51元、2.34元。公司合理價格53元，對應11年35倍市盈率，建議買入。

公司業(yè)績拐點已到，未來5年光伏業(yè)務復合增長超50%

公司25日公告，于當日與江蘇協(xié)鑫硅材料科技發(fā)展有限公司簽約，擬于明年6月30日前，提供150臺(套)多晶硅鑄錠爐，供其鑄錠項目擴產(chǎn)所需。合同總價4.02億元。此次大單進賬，加上前期公告的訂單，公司公告的在手訂單242臺，且全部繳納了20%的預付款，幾無違約風險。預計這些訂單全部在明年結算，鎖定公司業(yè)績的強勁爆發(fā)。

公司進入光伏設備市場3年，終于嶄露頭角，成為多晶鑄錠爐市場龍頭。我們看好11年光伏設備市場，同時看好公司進口替代的步伐。預計11、12年業(yè)績1.51元、2.34元。公司合理價格53元，對應11年35倍市盈率，建議買入。

鑄錠爐市場5年10倍，精功科技代表的國內(nèi)廠家將成最大受益者

今年國內(nèi)多晶鑄錠爐安裝量約1000臺。按照2010年15GW新增裝機，光伏市場未來5年保持40%的復合增速，組件產(chǎn)量/安裝量之比維持1.5倍，則2015年鑄錠爐市場需求將為10000臺，市場總量300億元，復合增速60%。

隨著技術水平的提高，國內(nèi)大廠對設備定制化需求強烈。原本占據(jù)市場主流的進口廠商，難以提供深入客戶的定制化服務。而以精功科技為代表的新進國內(nèi)廠，經(jīng)過3年以上的實踐檢驗，產(chǎn)品質(zhì)量為大廠接受，迅速擠占市場。今年10月以來，中能202臺(產(chǎn)能1GW)大單簽給精功科技，表明這一趨勢已經(jīng)開始。若公司能在5年后獲得30%的市場份額，則僅此業(yè)務貢獻收入將是09年全年銷售收入的14倍。（光大證券）

向日葵[3.73% 資金 研報]（300111）：光伏行業(yè)新秀，業(yè)績快速增長

事件：公司10年全年業(yè)績預增，預計全年營業(yè)收入可以達到20-25億，同期增長97-145%，凈利潤達2-2.5億元，EPS為0.39-0.49元，分別同期增長94-142%、56-96%。

電池片及組件產(chǎn)能釋放迅速。公司產(chǎn)能擴張非常迅速，09年6月“200mw一期項目100mw”達產(chǎn)后，公司今年產(chǎn)能擴大到175mw。本次IPO募集二期100mw項目，樂觀預計部分生產(chǎn)線可以提前至明年第二季度達產(chǎn)，按實際產(chǎn)能可以比理論值增加20%估算，明年產(chǎn)能可以達到275mw。


向上游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，新一輪擴張值得期待。公司擬用超募資金中的4.65億元實施年產(chǎn)1.6億片的硅片切割業(yè)務，在硅片緊俏的形勢下，公司進軍該領域，不僅增加收入，而且可以為電池片生產(chǎn)提供保證。而多晶硅片達產(chǎn)后的產(chǎn)能將超出目前的下游電池片及組件產(chǎn)能，存在新一輪擴產(chǎn)的可能。

歐元強勁，匯兌損失不再。公司上半年由于歐元匯率的單邊下滑，導致財務費用大幅提升，達1.32億元，嚴重影響利潤，多數(shù)廠家紛紛提價。下半年在價格不變預期下，由于歐元的強勁回調(diào)，業(yè)績有望好于上半年。

合理估值區(qū)間31.15-33.82元，維持“推薦”評級。預計公司10-12年每股收益分別為0.50、0.89和1.16元，鑒于公司的11年存在產(chǎn)能擴張的可能性，我們給予公司11年35-38倍市盈率，合理價格為31.15-33.82元，維持“推薦”的投資評級。