受益于上網(wǎng)電價同比增長等因素,近期上市電企披露的前三季度數(shù)據(jù)整體“量價齊升”,提升了市場對電力行業(yè)業(yè)績同比增長的預期。
進入10月份以來,電力板塊個股整體走強。Wind電力指數(shù)10月17日收于4193.69,較9月末低點上漲超6%。
上網(wǎng)電價同比增長顯著
10月17日晚間國投電力公告,2022年7-9月,公司境內(nèi)控股企業(yè)累計完成發(fā)電量501.99億千瓦時,上網(wǎng)電量489.67億千瓦時,與去年同期相比分別增加2.18%和2.22%。2022年1-9月,公司境內(nèi)控股企業(yè)累計完成發(fā)電量1183.65億千瓦時,上網(wǎng)電量1153.74億千瓦時,與去年同期相比分別增加3.08%和3.34%。
發(fā)電量小幅增長的同時,該公司上網(wǎng)電價同比增幅明顯。
據(jù)披露,2022年7-9月,國投電力境內(nèi)控股企業(yè)平均上網(wǎng)電價為0.337元/千瓦時,與去年同期相比增加達12.76%。2022年1-9月,該公司境內(nèi)控股企業(yè)平均上網(wǎng)電價0.35元/千瓦時,與去年同期相比增加10.1%。
對于電價同比增幅較大,國投電力表示,受煤價高企影響,火電成本攀升影響,根據(jù)國家相關政策,火電價格全部由市場形成,由于供需持續(xù)緊張,價格有所提升;同時受結(jié)算價格及結(jié)算周期影響,各電廠上網(wǎng)電價有所波動。
上述因素影響下,相關企業(yè)前三季度上網(wǎng)電價紛紛上行。
華能國際10月17日晚間也公告,2022年前三季度,該公司中國境內(nèi)各運行電廠平均上網(wǎng)結(jié)算電價為507.01元/兆瓦時,同比上升達21.32%。2022年前三季度,公司市場化交易電量比例為88.84%,比去年同期增長28.85個百分點。
據(jù)披露數(shù)據(jù),2022年第三季度,華能國際中國境內(nèi)各運行電廠按合并報表口徑完成上網(wǎng)電量1236.02億千瓦時,同比增長6.89%;不過2022年前三季度,該公司中國境內(nèi)各運行電廠按合并報表口徑累計完成上網(wǎng)電量3201.46億千瓦時,同比下降1.15%。
此外,當晚華電國際(也披露,2022年前三季度該公司累計完成發(fā)電量1671.52億千瓦時,完成上網(wǎng)電量1566.55億千瓦時,按照可比口徑分別較上年同期增長3.52%和3.32%,主要原因是三季度集團發(fā)電機組所在區(qū)域用電需求較旺。2022年前三季度,集團的平均上網(wǎng)電價為516.56元/兆瓦時。
火電企業(yè)盈利預期向好
近日國家能源局發(fā)布的1-9月全社會用電量等數(shù)據(jù)顯示,1-9月,全社會用電量累計64931億千瓦時,同比增長4%。9月份,全社會用電量7092億千瓦時,同比增長0.9%。
華能國際在分析前三季度公司電量情況時表示,一季度全國用電量保持穩(wěn)步增長,同時處于供暖季,拉動發(fā)電側(cè)電量同比上升,公司發(fā)電量同比增加;二季度全社會用電需求放緩,水電、清潔能源發(fā)電量同比增加,燃料價格高位運行,公司利用低谷時段安排火電機組做好檢修和維護,發(fā)電量同比下降較多;三季度迎峰度夏期間,公司發(fā)電量同比增長較多,促進前三季度累計發(fā)電量降幅收窄。
同時,三季度全國多地持續(xù)高溫,全社會用電量同比增加,局部地區(qū)個別時段電力供應緊張,水電來水不足,水電發(fā)電量同比下降;公司火電機組發(fā)揮支撐保障作用,火電發(fā)電量同比增加。
作為電力系統(tǒng)的“壓艙石”,火電對于保障生產(chǎn)生活起到了重要作用。
近年來,國際煤炭價格持續(xù)高位運行。我國煤價雖在保供穩(wěn)價政策下整體平穩(wěn),但價格中樞依然高于以往同期,下游火電企業(yè)成本承壓。因此,今年政策利好下上網(wǎng)電價上漲,無疑將助力火電企業(yè)緩解煤價上漲帶來的成本壓力。
例如,贛能股份近期披露的三季度業(yè)績預告顯示,預計前三季度實現(xiàn)凈利潤1.46億元到1.86億元,同比實現(xiàn)扭虧為盈。公司表示,受火力發(fā)電售電單價上漲及公司所屬豐城三期發(fā)電廠#7機組于2022年7月正式投產(chǎn)發(fā)電影響,公司所屬火電廠營業(yè)收入同比增長。
中泰證券認為,伴隨著利用小時數(shù)提升疊加市場化交易比例提升,火電三季度行業(yè)性扭虧有望。此外,長協(xié)煤比例不斷提升,未來盈利狀況更加可期。容量電價是對火電地位的強調(diào)和經(jīng)濟模型的重要完善,若未來各地容量電價政策出臺,火電將是容量電價+電量電價+輔助服務相結(jié)合的多維度經(jīng)濟模型,收益能力將持續(xù)增強。此外,四季度電力供應偏緊狀況難改善,火電“基石”角色必將發(fā)揮更大作用,火電盈利邏輯清晰,更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)勢必帶來更多業(yè)績增量,估值理應得到重估和重視。
光大證券也分析,進入四季度,降水量進一步減少,云南電力緊缺將在四季度延續(xù),火電具備調(diào)節(jié)作用并充分受益。
原標題:三季度發(fā)電數(shù)據(jù)密集出爐 上網(wǎng)電價上浮提升電企業(yè)績預期