圖片來源:深交所官網(wǎng)
深交所于2023年5月9日依法受理了華耀光電IPO申請文件,并依法依規(guī)進(jìn)行了審核。2023年5月30日,深交所向華耀光電發(fā)出第1輪審核問詢函。沒想到時隔一月之后,華耀光電卻撤回IPO申請。
僅成立4年就沖擊IPO
資料顯示,華耀光電成立于2019年,距今不過四年時間,就已踏上IPO征程,相比7年踏上IPO征程的光伏設(shè)備企業(yè)拉普拉斯更為迅捷,背后究竟又有何故事?
2019年8月1日,自然人姚志中設(shè)立華耀有限,也就是華耀光電的前身,設(shè)立時的注冊資本為1億元,但并未實繳出資。同年8月12日,姚志中作出股東決定,同意將其持有華耀有限100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華耀投資。
2021年5月,華耀有限進(jìn)行第一次增資,將有限注冊資本由1億元變更為2億元。
其中,股東華耀投資以3.35億元認(rèn)購6700萬元新增注冊資本,同意新增股東荀建華以1.65億元認(rèn)購3300萬元新增注冊資本。增資后,華耀投資和荀建華分別持有華耀有限83.5%和16.5%股權(quán)。
億晶光電的坎坷上市路
荀建華則是光伏行業(yè)的老兵。其在2003年創(chuàng)立億晶光電,曾與尚德電力、英利集團(tuán)等企業(yè)并肩作戰(zhàn),是我國初代光伏企業(yè)的代表之一。
但在上市選擇上,卻讓人“大跌眼鏡”。彼時,全球光伏市場、原材料、技術(shù)主要集中在歐美地區(qū),同時也是投資者追捧熱點。因此,赴美上市是我國初代光伏企業(yè)首選。
億晶光電卻并未跟隨這一趨勢,最初是希望在港股上市,后來又改為在A股上市。如此猶豫不決,讓其錯過了上市的最佳時機。2008年后,全球光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到多方影響,不少企業(yè)陷入虧損,也讓億晶光電幾乎喪失獨立上市的可能性。
直到2011年,億晶光電終于通過借殼海通食品正式上市,成為A股“光伏第一股”。為此,荀建華不惜簽下“對賭協(xié)議”,承諾億晶光電2010年至2013年的凈利潤分別達(dá)到3.04億元、3.49億元、3.7億元、3.39億元。
未曾想到的是,在2010年和2011年分別實現(xiàn)7.47億元和1.06億元凈利潤后,億晶光電旋即陷入虧損,2012年虧損6.88億元。不僅沒能完成業(yè)績承諾,反讓荀建華背下超過10億元的負(fù)債。
此后,荀建華只能通過出售億晶光電股權(quán)償還負(fù)債,并逐漸失去了億晶光電控制權(quán),受讓方則是房地產(chǎn)企業(yè)勤誠達(dá)集團(tuán)。
未被收購最終選擇獨立上市
據(jù)悉,荀建華成立華耀光電,起初定位是億晶光電的配套企業(yè)。億晶光電主要從事下游電池組件業(yè)務(wù),華耀光電則是從事上游單晶硅棒及硅片生產(chǎn),形成產(chǎn)業(yè)鏈互補。后續(xù),再由億晶光電收購華耀光電,成為垂直一體化企業(yè)。
2020年,華耀光電第一大客戶就是億晶光電,營收占比達(dá)44.77%,也佐證了這一猜想。
同樣讓人意想不到的是,億晶光電不僅未能跟隨我國光伏產(chǎn)業(yè)崛起,反而在2019年至2021年三年間連續(xù)虧損,累計虧損超過15億元。收購華耀光電一事,也因雙方未就收購價款等條件達(dá)成一致意見作罷,華耀光電最終選擇獨立上市。
2020年至2022年,華耀光電的營業(yè)收入分別為1.47億元、20.87億元、45.63億元,凈利潤分別為323.95萬元、2.01億元、2.87億元。整體業(yè)績保持向上趨勢。
但從銷量和產(chǎn)能來看,2022年億晶光電硅片出貨量約為5.58GW,市場占有率約為1.56%。截至2022年末,其擁有約11GW單晶硅棒、9GW單晶硅片產(chǎn)能,和頭部企業(yè)還存在較大差距。
因此,華耀光電上市募資主要針對提高產(chǎn)能,計劃募資29.05億元中,約10.65億元擬用于12GW單晶硅生產(chǎn)項目(二期)、12.5億元擬用于年產(chǎn)10GW高效N型(異質(zhì)結(jié))電池項目(一期)。
圖片來源:華耀光電招股書
面臨嚴(yán)峻考驗
但隨著華耀光電撤回IPO申請文件,其前途也將面臨嚴(yán)峻考驗。
一方面,在光伏一體化趨勢下,專注于單一環(huán)節(jié)的光伏廠商將受到更加強烈的沖擊;另一方面,華耀光電分別與A輪和B輪融資者簽署了對賭協(xié)議,如若2023年12月31日之前,未向中國證監(jiān)會或證券交易所提交上市申請材料的;2024年12月31日之前,未完成上市的,則會觸發(fā)回購機制,華耀投資、荀耀、荀建華、姚晶對投資人承擔(dān)回購義務(wù)。
在億晶光電未能完成業(yè)績承諾背負(fù)巨額負(fù)債后,荀建華曾嘆息,“上市上市,上到傾家蕩產(chǎn)。”而本次華耀光電如未能按照期限完成上市,荀建華將對投資人承擔(dān)回購義務(wù),或第二次因企業(yè)上市面臨考驗。
原標(biāo)題:終止IPO!光伏老兵再次面臨上市考驗