14點(diǎn)29分沖高漲停，陽光電源今日跨上“20cm”臺(tái)階，收漲于110.94元/股。
分析環(huán)境，陽光電源的大熱，并非“此處風(fēng)景獨(dú)好”，而更像是行業(yè)信心的“陽光普照”。同日，A股儲(chǔ)能概念上漲4.4%，光伏概念上漲2.87%，氫能源/燃料電池概念上漲2.69%。不僅有寶馨科技、國軒高科、許繼電氣等逾10股漲停，還有鵬輝能源、派能科技、固德威、瑞可達(dá)等漲超10%。
政策面來看，隨著近日“十四五”可再生能源規(guī)劃將“高質(zhì)量躍升發(fā)展”定位為未來五年新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展基調(diào)，構(gòu)建新型電力系統(tǒng)為儲(chǔ)能壓上了“時(shí)代重任”。作為國內(nèi)光伏逆變器與儲(chǔ)能系統(tǒng)集成龍頭，陽光電源乘勢(shì)而上，最新股價(jià)較年內(nèi)低點(diǎn)已近翻番。
值得一提的是，就在前一天，陽光電源董事長曹仁賢剛剛與吉利控股集團(tuán)董事長李書福在杭州“碰了頭”。兩家齊齊喊出“向新能源去”的公司，坐論光儲(chǔ)充綠色解決方案、汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、綠電管理等話題，共同探討雙方在儲(chǔ)能電池、充換電站和新能源制氫領(lǐng)域的合作可能。
逆變器“稱霸”
逆變器，簡(jiǎn)單來說，其作用主要是把直流電（比如電池、蓄電瓶等），轉(zhuǎn)變成定頻定壓或交流電，主要用于光伏和儲(chǔ)能兩大領(lǐng)域。在光伏系統(tǒng)中，光伏逆變器雖然在總成本中占比只有8%-10%，卻承擔(dān)著整個(gè)系統(tǒng)的交直流轉(zhuǎn)換、功率控制、并離網(wǎng)切換等重要功能。
2022年6月，咨詢機(jī)構(gòu)IHS Markit公布了2021年全球光伏逆變器市場(chǎng)排行榜。其中一個(gè)最顯著的變化是，2015年起持續(xù)雄踞全球光伏逆變器出貨量第一與第二位的華為和陽光電源，在2021年排名對(duì)調(diào)——陽光電源沖到全球第一的位置，華為則因海外業(yè)務(wù)受阻成為全球第二。
超越老牌逆變器強(qiáng)企德國SMA，晉升全球前三的“后起之秀”，則是同樣來自中國的光伏逆變器企業(yè)錦浪科技。
這部中國光伏逆變器行業(yè)的發(fā)展史，本身也是一場(chǎng)“逆變”。數(shù)據(jù)顯示，自2015年起，陽光電源和華為的逆變器合計(jì)出貨量，長期維持在40%-50%左右的全球市占率。目前，國產(chǎn)逆變器品牌的全球市場(chǎng)份額仍然在不斷提升。
據(jù)陽光電源最新披露的年報(bào)顯示，公司光伏逆變器涵蓋3~8800kW功率范圍，包含戶用逆變器、中功率組串逆變器以及大型集中逆變器等，銷往全球150多個(gè)國家和地區(qū)，連續(xù)四年發(fā)貨量全球第一。截至2021年12月，陽光電源在全球市場(chǎng)已累計(jì)實(shí)現(xiàn)逆變?cè)O(shè)備裝機(jī)超224GW。
因地制宜，是陽光電源的市場(chǎng)打法。2021年，針對(duì)整縣推進(jìn)分布式國家戰(zhàn)略，公司推出全場(chǎng)景解決方案，并引入“光儲(chǔ)充一體化”模式，進(jìn)一步加強(qiáng)分布式市場(chǎng)銷售和售后網(wǎng)絡(luò)布局。
與此同時(shí)，面向海外市場(chǎng)，陽關(guān)電源亦有針對(duì)性推出多款新品，覆蓋戶用、工商業(yè)、大型地面電站等市場(chǎng)。
儲(chǔ)能大發(fā)展
根據(jù)光大證券測(cè)算，2023年逆變器全球市場(chǎng)空間將超千億元，2021-2025的年復(fù)合增長率為18%，其中儲(chǔ)能變流器將貢獻(xiàn)最大增量。
儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，無疑是陽光電源的又一把“出鞘利劍”。據(jù)了解，公司可提供儲(chǔ)能變流器、鋰電池、能量管理系統(tǒng)等儲(chǔ)能核心設(shè)備，實(shí)現(xiàn)輔助新能源并網(wǎng)、電力調(diào)頻調(diào)峰、需求側(cè)響應(yīng)、微電網(wǎng)、戶用等儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案。
2021年，陽光電源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)迎來高速增長，儲(chǔ)能系統(tǒng)發(fā)貨量實(shí)現(xiàn)幾何級(jí)增長，當(dāng)年全球發(fā)貨量達(dá)3GWh。另外，公司1500V全場(chǎng)景儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案降本增效顯著，成為當(dāng)前光儲(chǔ)平價(jià)上網(wǎng)壓力下，新能源+儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展的關(guān)鍵支撐技術(shù)。
作為國內(nèi)較早涉足儲(chǔ)能領(lǐng)域的企業(yè)，公司儲(chǔ)能系統(tǒng)已廣泛應(yīng)用于全球多個(gè)國家。如5~10kW/9.6~102.4kWh家庭儲(chǔ)能系統(tǒng)和50kW~1MW/2~5h分布式儲(chǔ)能系統(tǒng)，已在全球市場(chǎng)得到批量應(yīng)用。
具體案例來看，三峽烏蘭察布源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化示范項(xiàng)目、東南亞136.24MWh最大光儲(chǔ)融合電站、以色列430MWh最大儲(chǔ)能項(xiàng)目等，都是陽光電源在2021年交出的“成績單”，簽約單個(gè)最大項(xiàng)目容量達(dá)900MWh。
“老大哥”陽光電源高歌猛進(jìn)，業(yè)內(nèi)其他廠商也不甘落后。此前，錦浪科技在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，“儲(chǔ)能逆變器產(chǎn)能現(xiàn)在提升到了1000臺(tái)/天，后面擴(kuò)產(chǎn)訂購的設(shè)備馬上到了，7月份產(chǎn)能打算提到1500臺(tái)/天。”
再如，拓邦股份日前也在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)主要面向戶用儲(chǔ)能和便攜式儲(chǔ)能，去年實(shí)現(xiàn)收入8.8億元，均實(shí)現(xiàn)了倍增。2022年，該領(lǐng)域有望延續(xù)高增長的態(tài)勢(shì)，“儲(chǔ)能業(yè)務(wù)今年有望實(shí)現(xiàn)50%+的增長”。
回購、激勵(lì)動(dòng)作不斷
行業(yè)前景無限，市場(chǎng)普遍看好，公司對(duì)于自身發(fā)展也是信心十足。7月5日，陽光電源同步披露了公司2022年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，以及回購事項(xiàng)的最新進(jìn)展。
公告可見，陽光電源擬向激勵(lì)對(duì)象授予第二類限制性股票648.5萬股。其中首次授予616.5萬股，授予價(jià)格35.54元/股，激勵(lì)對(duì)象467人，預(yù)留授予32萬股。
另據(jù)陽光電源回購計(jì)劃，公司擬回購價(jià)格不超過100元/股，回購總金額為5億元-10億元。截至6月30日，公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式已累計(jì)回購股份648.5萬股。回購成交價(jià)格區(qū)間為75.15元/股-88.97元/股，支付的資金總額為5.21億元（不含交易費(fèi)用）。
業(yè)績有波動(dòng)
盡管前途“陽光正好”，但從業(yè)績表現(xiàn)的角度來說，陽光電源去年的成績并不盡如人意。公司當(dāng)年扣非前后歸母凈利潤分別同比下滑19.01%、27.72%。
對(duì)此，陽光電源解釋稱，公司越南項(xiàng)目因疫情延遲并網(wǎng)，需要執(zhí)行2022年新電價(jià)，因此計(jì)提了減值損失1.5億元人民幣；緬甸項(xiàng)目受政變影響取消，前期開發(fā)費(fèi)用合計(jì)約0.9億元人民幣。
在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面，受疫情及船期影響，公司供貨延遲，美國儲(chǔ)能項(xiàng)目接受了合同扣款1.7億元人民幣。
另外，陽光電源2021年研發(fā)費(fèi)用高達(dá)11.6億元，同比增加3.5億元；且人員薪酬及咨詢服務(wù)費(fèi)（含上述緬甸項(xiàng)目前期開發(fā)費(fèi)用）等大幅增加；銷售規(guī)模增加、回款不佳等綜合因素導(dǎo)致公司2021年計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備同比增加1.6億元。
今年一季度，陽光電源經(jīng)營業(yè)績恢復(fù)增長勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)營收45.68億元，同比增長36.48%；歸母凈利潤4.11億元，同比增長6.26%。
不過，業(yè)績波動(dòng)，不改腳下之路。在今年6月的ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者峰會(huì)上，曹仁賢曾堅(jiān)定表示，“作為可再生能源的主力軍，我們必須創(chuàng)新創(chuàng)造，必須擺脫原有的機(jī)制和發(fā)展模式，積極承擔(dān)起更多的主體責(zé)任。”
原標(biāo)題：儲(chǔ)能+光伏，喜提“20cm”漲停！今天，這里“陽光”大好
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