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今年以來，新能源板塊面臨一波調(diào)整，知名基金經(jīng)理陸彬逆勢加倉新能源龍頭股，并堅持了保險股。保持在較高股票倉位水平，平均倉位達93.06%。

陸彬在二季報中表示，欣喜地看到制造業(yè)已經(jīng)涌現(xiàn)了不少具備全球競爭力的優(yōu)質(zhì)公司，廣泛分布在新材料、高端設(shè)備、軍工、半導體等多個領(lǐng)域。

此外，他還提到，從全球角度看，無論是新能源車還是新能源發(fā)電，依然處于較低水平，整體滲透率還有較大提升空間，而新能源產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)公司基本都在中國，還具備較為廣闊的發(fā)展市場。

二季度大幅逆勢加倉新能源龍頭

大幅減持保險股

從管理規(guī)模來看，截至二季度，陸彬的基金管理規(guī)模達274.92億，較一季度末減少5.16億元。

從整體倉位來看，今年一季度，陸彬在管的7只基金依舊維持高倉位運作，平均股票倉位達93.06%。其中，匯豐晉信智造先鋒A、匯豐晉信動態(tài)策略A、匯豐晉信研究精選均微幅加倉，其余4只基金則呈現(xiàn)不同程度減倉，其中，匯豐晉信時代先鋒A倉位下降幅度最大，較一季度減少了5個百分點至88.17%。兩只有港股投資權(quán)限的基金中， 匯豐晉信研究精選減少港股倉位近2個百分點至24%，匯豐晉信時代先鋒A增加港股倉位6個多百分點至34.25%。

持倉方面，以陸彬代表作為例，二季度該基金大幅加倉寧德時代，持股較上期增加80%，截至二季報，持有寧德時代超250萬股，持倉市值5.86億元。減持深信服、比亞迪、雅化集團，而東威科技“新進”成為前十大，杭可科技則退出前十大。二季度對天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能、華友鈷業(yè)持股沒有變化。逆市加倉的原因，季報中也有相應解釋：“我們認為行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司在當前時點的隱含回報率已經(jīng)較高，投資價值凸顯。”

匯豐晉信低碳先鋒基金聚焦于新能源等低碳環(huán)保行業(yè)，可以看出陸彬在新能源板塊內(nèi)部的選股思路，他在二季度報中表示，當前重點關(guān)注三大方向：一、中期需求增速較確定，供給結(jié)構(gòu)較為清晰，盈利能夠持續(xù)維持的環(huán)節(jié)；二、行業(yè)中可以降低成本、提高效率或安全性的新技術(shù)方向；三、利潤率有望持續(xù)提升的細分領(lǐng)域。他表示，當前，匯豐晉信低碳先鋒基金依然聚焦在以電動車為代表的新能源產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游，少量投資于計算機行業(yè)。

從持股集中度來看，匯豐晉信低碳先鋒從去一季度末66.73%微升至67.17%

陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒，二季度加倉艾為電子、撫順特鋼，持股數(shù)較上期分別增加40%、5. 12%。東威科技、艾可藍、克來機電“新進”前十大，安恒信息、天齊鋰業(yè)、航亞科技、芳源股份、恩捷股份二季度持股不變。

陸彬在二季報中表示，匯豐晉信智造先鋒基金聚焦于中游制造業(yè)，尤其是其中高端裝備相關(guān)行業(yè)，力爭通過細致的自下而上的主動挖掘建立一籃子性價比較高的投資組合。配置相對分散在多個行業(yè)，當前主要投資的方向包括：以電動車為代表的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，以計算機、電子代表的TMT行業(yè)，高端裝備、化工、有色行業(yè)等。

權(quán)益資產(chǎn)依然具備較高的吸引力

在二季報中，陸彬表示，今年以來，我國經(jīng)濟已經(jīng)處于持續(xù)復蘇的進程中，但作為占據(jù)全球制造業(yè)份額超30%的大國，經(jīng)濟恢復速度難以避免受到全球貿(mào)易額增速下行的影響。隨著全球庫存在過去幾個月的逐漸消化，補庫存意愿也將出現(xiàn)，市場需求有望溫和上行。

陸彬提到，當前宏觀經(jīng)濟發(fā)展處于明顯復蘇向上態(tài)勢，后續(xù)各項支持政策有望陸續(xù)出臺，經(jīng)濟預計快速向潛在增長水平回歸。市場主要指數(shù)的風險溢價處于歷史中樞1-2倍標準差附近，權(quán)益資產(chǎn)依然具備較高的吸引力。雖然不同行業(yè)的基本面隨著經(jīng)濟周期在持續(xù)變化，但通過橫向比較來看部分增速比較確定的行業(yè)成長空間較大，整個市場的投資機會凸顯，適合積極配置成長風格的資產(chǎn)。

對于上半年異?；鸨腡MT行業(yè)，陸彬表示，市場過去幾個月資金高度集中在以AI為代表的TMT行業(yè)，不同行業(yè)的估值高度分化，對部分行業(yè)基本面的理解也存在較大分歧，存在隱含回報率較高的投資機會。一方面是跟國內(nèi)經(jīng)濟密切相關(guān)的行業(yè)，即使給予較弱的盈利和估值假設(shè)，不少周期行業(yè)的估值水平已經(jīng)處于歷史較低位置，但行業(yè)內(nèi)在供給周期相對緊縮，有望隨著經(jīng)濟的復蘇帶來需求的增長，釋放價格、收入和利潤的彈性。另一方面是較為優(yōu)質(zhì)的具備全球競爭力的公司，從中長期看回報率已經(jīng)足夠，比較有吸引力。

新能源方面，陸彬表示，過去幾年，新能源行業(yè)迎來了高速發(fā)展期，大量資本開支帶來產(chǎn)能的快速釋放，一方面推動了行業(yè)滲透率的飛速提升，另一方面也帶來了行業(yè)競爭格局變化可能影響盈利水平的擔憂。從全球角度看，無論是新能源車還是新能源發(fā)電，依然處于較低水平，整體滲透率還有較大提升空間，而新能源產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)公司基本都在中國，還具備較為廣闊的發(fā)展市場。

陸彬透露，從持續(xù)跟蹤的新能源車、光伏、風電出貨數(shù)據(jù)看，都在持續(xù)向好，部分細分環(huán)節(jié)的需求已經(jīng)高于年初預期。雖然行業(yè)的增速相較前幾年出現(xiàn)下降，但產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的龍頭競爭格局的確定性也相較之前更加清晰。

原標題：調(diào)倉風向標｜匯豐晉信基金陸彬：新能源龍頭將率先受益，已逆市加倉