東吳證券6日研報(bào)指出,全球能源轉(zhuǎn)型,光儲(chǔ)平價(jià)到來,阿特斯(688472.SH)貫通組件+儲(chǔ)能兩大業(yè)務(wù),渠道布局在組件同業(yè)中領(lǐng)先,預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤為40.49/55.45/71.30億元,同比增長88%/37%/29%,對(duì)應(yīng)EPS為1.10/1.50/1.93元。考慮公司光伏和儲(chǔ)能的龍頭地位,給予公司2024年15xPE,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)22.55元,首次覆蓋,給予“買入”評(píng)級(jí)。
該行預(yù)計(jì)2023/2024年行業(yè)N型占比將超30%/70%,TOPCon電池2023年底效率將達(dá)26%,效率+滲透率雙增帶來極強(qiáng)降本紅利,N型可享5分/W以上的溢價(jià),帶來盈利結(jié)構(gòu)性改善。龍頭公司具備資金與技術(shù)優(yōu)勢(shì),能在周期輪動(dòng)+技術(shù)變革期快速轉(zhuǎn)換并鑄造優(yōu)勢(shì),囊括更多紅利。
原標(biāo)題:東吳證券:阿特斯貫通組件+儲(chǔ)能兩大業(yè)務(wù),首予“買入”評(píng)級(jí)