成熟女人色惰片免费,成年男人看片免费视频播放人,00超粉嫩福利小视频,色欲网天天无码AⅤ视频,国产真实乱对白精彩,一进一出又大又粗爽视频,国产古代一级a毛片

事項(xiàng)：

公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.75億元，同比增長(zhǎng)7.62%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.51億元，同比增長(zhǎng)3.05%。第二季度，公司實(shí)現(xiàn)單季營(yíng)收18.79億元，同比/環(huán)比分別下降21.79%/24.69%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.69億元，同比/環(huán)比分別下降55.10%/62.09%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.5元（含稅），送紅股0股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

觀點(diǎn)：

公司第二季度營(yíng)收和毛利率略承壓。1）收入端：公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.75億元，同比增長(zhǎng)7.62%，收入增速放緩主要由于動(dòng)力電池業(yè)務(wù)營(yíng)收有較大幅度下降。第二季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.79億元，同比/環(huán)比分別下降21.79%/24.69%。2）毛利率：公司上半年銷售毛利率18.84%，同比增長(zhǎng)1.11pct；第一、第二季度毛利率分別為19.96%、17.36%，二季度毛利率略有下滑。3）費(fèi)用端：2023年上半年，公司銷售、管理、研發(fā)、財(cái)務(wù)四費(fèi)費(fèi)率合計(jì)為9.81%，與2022年全年（9.79%）相比基本持平；其中銷售費(fèi)用率有所攤薄，管理、研發(fā)費(fèi)用率小幅增加，系股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用增加所致。4）凈利率：2023年上半年，公司扣非后銷售凈利率5.38%，較上年同期（6.12%）減少0.74pct。

儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，業(yè)務(wù)重心更加明確。上半年，公司儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)同比實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，消費(fèi)電池業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)有較大幅度下降。公司堅(jiān)持“聚焦儲(chǔ)能，做強(qiáng)儲(chǔ)能”，上半年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占總收入比例提升至64%（2022年為54%），上半年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模約28億元，收入同比增幅約40%（據(jù)公司2022年8月調(diào)研公告，22H1儲(chǔ)能營(yíng)收占比約50%，即約20億元）。其中，公司大儲(chǔ)電池收入同比大幅增長(zhǎng)，家儲(chǔ)電池在下游企業(yè)去庫(kù)存、家儲(chǔ)市場(chǎng)增速階段性放緩等情況下，收入同比依然實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長(zhǎng)。公司加大海外儲(chǔ)能市場(chǎng)開拓力度，在歐洲、北美、日本設(shè)立辦事處，并先行布局非洲儲(chǔ)能市場(chǎng)，國(guó)際化步伐加快。上半年，公司境內(nèi)/境外業(yè)務(wù)收入分別為37.97億元（同比增長(zhǎng)6.53%）和5.78億元（同比增長(zhǎng)15.41%）。

把握儲(chǔ)能機(jī)遇，擴(kuò)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)。截至2023年6月30日，公司年化產(chǎn)能40.44億Ah，按照平均標(biāo)稱電壓3.2V估算規(guī)模約12.9GWh；在建產(chǎn)能37.33億Ah。上半年公司產(chǎn)能利用率93.40%。公司柳州制造基地規(guī)劃儲(chǔ)能與動(dòng)力電池產(chǎn)能20GWh，項(xiàng)目一期5.5GWh已建成投產(chǎn)，項(xiàng)目二期5GWh預(yù)計(jì)將于本年下半年投產(chǎn)；衢州制造基地規(guī)劃儲(chǔ)能電池總產(chǎn)能41GWh，項(xiàng)目一期10GWh項(xiàng)目已于2023年6月點(diǎn)火投產(chǎn)，項(xiàng)目二期也于7月份開工建設(shè)；青島制造基地規(guī)劃儲(chǔ)能電池總產(chǎn)能36GWh，項(xiàng)目一期預(yù)計(jì)年底開工建設(shè)。公司戰(zhàn)略聚焦儲(chǔ)能，重視儲(chǔ)能市場(chǎng)高速增長(zhǎng)機(jī)遇，穩(wěn)步擴(kuò)產(chǎn)提升交付能力，有望贏得更多市場(chǎng)份額。

工商儲(chǔ)產(chǎn)品順利應(yīng)用，提供增長(zhǎng)動(dòng)能。公司已推出工商業(yè)儲(chǔ)能Great系列產(chǎn)品，包括GreatOne戶外儲(chǔ)能柜、GreatCom儲(chǔ)能集裝箱和GreatE智慧云平臺(tái)。公司已將液冷系統(tǒng)技術(shù)應(yīng)用在工商業(yè)用戶側(cè)10兆瓦時(shí)級(jí)儲(chǔ)能項(xiàng)目，該項(xiàng)目是液冷系統(tǒng)在國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域幾乎最早的大規(guī)模應(yīng)用案例，目前已實(shí)現(xiàn)高壓側(cè)并網(wǎng)，并投入運(yùn)營(yíng)。公司工商業(yè)儲(chǔ)能新產(chǎn)品順利問(wèn)世并投入使用，為下半年及后續(xù)大規(guī)模拓展工商業(yè)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

投資建議：公司聚焦儲(chǔ)能電池賽道，實(shí)力出色。公司大儲(chǔ)電池業(yè)務(wù)增速?gòu)?qiáng)勁，家儲(chǔ)市場(chǎng)地位領(lǐng)先；下半年工商業(yè)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)亦有望發(fā)力?？紤]到上半年家儲(chǔ)市場(chǎng)存在消化庫(kù)存、需求放緩等因素，以及公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、動(dòng)力電池貢獻(xiàn)收入下降，一定程度影響公司全年業(yè)績(jī)總和，我們下調(diào)公司2023/2024/2025年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為7.6/15.9/24.0億元（前值為12.7/18.5/25.3億元），對(duì)應(yīng)8月30日收盤價(jià)PE分別為23.3/11.2/7.4倍。綜合考慮海外戶儲(chǔ)需求恢復(fù)速度的不確定性、以及國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況，出于審慎原則，我們下調(diào)公司評(píng)級(jí)由“強(qiáng)烈推薦”至“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1.全球儲(chǔ)能需求增長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)、工商儲(chǔ)項(xiàng)目收益模式仍在探索中，收益的持續(xù)性存在不確定性，若后續(xù)年度儲(chǔ)能項(xiàng)目商業(yè)回報(bào)不及預(yù)期，相關(guān)市場(chǎng)裝機(jī)增速可能受到影響；海外市場(chǎng)方面，若歐美電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)政策產(chǎn)生變化，國(guó)內(nèi)企業(yè)海外儲(chǔ)能業(yè)務(wù)開展可能受到影響。2.電芯價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。碳酸鋰價(jià)格下降、招標(biāo)企業(yè)集中采購(gòu)模式的普及等因素下，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池出貨價(jià)格持續(xù)下降，公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率可能受到影響。3.應(yīng)收賬款壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，隨著公司銷售規(guī)模擴(kuò)大，公司應(yīng)收賬款規(guī)模隨之增加，應(yīng)收賬款存在潛在的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

原標(biāo)題：二季度業(yè)績(jī)承壓，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性仍出色