投資要點
新能源汽車
(1)本周觀點:9 月國內(nèi)電車市場持續(xù)向好,新產(chǎn)品上市有望帶來市場增量。近期有大量新品和低價新款上市,政策促銷力度仍處較高位,此外國家層面針對汽車行業(yè)的政策指引頻出,進一步提振消費信心,車市需求持續(xù)釋放。“金九銀十”
為傳統(tǒng)車市旺季,各地新一輪地方補貼與廠商三季度末沖量共發(fā)力,疊加中秋、國慶超長假期節(jié)日效應(yīng),9 月車市熱度不減。我們看好23 年國內(nèi)需求。2023 年9月歐洲八國電動車注冊量約為20.74 萬,同比+2.8%,環(huán)比+5.3%,滲透率達23.0%,伴隨歐洲汽車工業(yè)復蘇,電車市場有望重回高增長通道,國內(nèi)鋰電龍頭加速出海充分受益歐洲市場高增長。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù):9 月國內(nèi)9 家新能源車企交付量已出爐,九家車企合計銷量45.21 萬輛,同比增長66.2%,環(huán)比增長2.3%。
光伏
(1)本周觀點:多重利好驅(qū)動反彈,關(guān)注量增利穩(wěn)“通脹”環(huán)節(jié)。光伏板塊節(jié)前迎來顯著反彈,主要因為1)國內(nèi)光伏龍頭終止融資計劃,市場對光伏長期產(chǎn)能過剩擔憂邊際改善;2)歐盟上調(diào)2030 可再生能源裝機目標;3)國內(nèi)電力現(xiàn)貨市場改革等系列新型電力系統(tǒng)政策陸續(xù)落地。光伏成長性確定性增加,產(chǎn)能過剩擔憂邏輯邊際改簽,板塊迎來顯著反彈。光伏板塊依然是全市場業(yè)績增速最快、兌現(xiàn)度最高的賽道之一。主產(chǎn)業(yè)鏈,成本優(yōu)勢領(lǐng)先、擁有定價權(quán)的硅片及一體化龍頭有望實現(xiàn)出貨高增、盈利維持高位;輔材端,受益N 型放量的銀漿及焊帶環(huán)節(jié)、確定性緊缺的石英產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)量利齊升。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù):本周主產(chǎn)業(yè)鏈價格:硅料(87 元/kg,環(huán)比+2.4%)、182 硅片(3.08 元/片,環(huán)比-8.06%)、182P 型電池片(0.63 元/W,環(huán)比-8.7%)、182 單晶組件(1.21-1.23 元/W,環(huán)比持平)。
風電
本周觀點:龍源射陽1GW 海上風電項目核準,青州六陣列纜啟動招標,海風建設(shè)有望加速。9 月25 日,江蘇發(fā)改委發(fā)文國能龍源射陽(1GW)完成核準,海上風電前期審批手續(xù)進入尾聲。9 月27 日,陽江青州六66kv 陣列纜啟動招標,青州項目進度積極推進。
電力與儲能
(1)本周觀點:國家電網(wǎng)發(fā)布多個招標、中標公示,關(guān)注智能電表市場投資機遇。國網(wǎng)發(fā)布2023 年第二批次電能表和用采項目招標,招標物資總數(shù)量達到4975 萬只,環(huán)比增加86%;同比去年2 批增加68%;按照上一批中標價格以及本批次限價金額估算本批次總金額將達到140 億以上,環(huán)比增加55%以上。國網(wǎng)公示特高壓第五批設(shè)備招標等多個中標結(jié)果,重慶日立能源變壓器有限公司中標10.88 億元位列第二。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù):據(jù)國家能源局,1-8 月份,全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資4703億元,同比增長46.6%;全國電網(wǎng)工程完成投資2705億元,同比增長1.4%。
氫能
(1)本周觀點:加氫站建設(shè)持續(xù)推進穩(wěn)步推進,燃料電池汽車長期發(fā)展空間大。
截至目前,國內(nèi)已建成加氫站超390 座。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》規(guī)劃,到2025 年全國將建成加氫站超1000 座;到 2035 年,我國加氫站將超過5000 座。根據(jù)氫能聯(lián)盟,截至2022 年末,我國氫燃料電池汽車保有量約1.27 萬輛,國家能源局提出2025 年力爭保有量達到5 萬輛,伴隨加氫站基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善,燃料電池汽車發(fā)展空間巨大。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù):根據(jù)鑫欏氫能,2023 年8 月中國氫燃料電池汽車上險銷量580 輛,環(huán)比-30.79%,1-8 月上險銷量累計達3503 輛,累計同比增長76.8%,示范群中北京(約900 輛)和上海(約700 輛)表現(xiàn)突出。
行情回顧
本周申萬電力設(shè)備行業(yè)上漲0.87%,位列31 個申萬一級行業(yè)的第3 位,同期滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.32%、0.47%。細分板塊來看,光伏設(shè)備、風電設(shè)備、電機、電網(wǎng)設(shè)備板塊實現(xiàn)正收益,分別為3.72%、3.54%、2.25%、1.69%。
風險提示
原材料價格波動風險;供應(yīng)鏈供給瓶頸;海外政策變化的風險。
原標題:電力設(shè)備新能源行業(yè)周報:歐盟上調(diào)2030可再生能源裝機目標 9月國內(nèi)電車市場持續(xù)向好