世界各地的太陽能組件類股都在走弱、走勢遠遠落后大盤,有分析師覺得跌幅已深,最近考慮逢低買進。然而,深入調(diào)查卻發(fā)現(xiàn),太陽能組件價格跌得鼻青臉腫、下滑的幅度遠高于多晶硅材料,分析師本想尋找買進的理由,卻反而發(fā)現(xiàn)更多可以放空的證據(jù)。
barron`s.com報導(dǎo),向來以看空太陽能類股著稱的AxiomCapital分析師GordonJohnson22日坦承,中國太陽能電池/組件制造商阿特斯(CanadianSolarInc.)、太陽能硅片/電池暨組件制造商天合光能(TrinaSolarLtd.)等組件廠商最近股價跌幅超深,他本想反向操作逢低進場,因此積極為之尋找利多,但深入調(diào)查卻發(fā)現(xiàn),組件價格嚴重下滑,跌幅遠高于多晶硅,這對阿特斯、天合光能、保利協(xié)鑫能源(3800.HK)、OCI(010060.KS)、Wacker和RECSilicon相當(dāng)不利。
Johnson說,“未能順利售出的庫存”特別引人關(guān)注,中國六家上市公司的太陽能組件庫存目前都接近歷史高,且仔細觀察其中四家組件廠的資產(chǎn)負債表,還可發(fā)現(xiàn)近8GB(十億瓦)的幽靈庫存并未列入表內(nèi)。
報告稱,上一個過剩程度如此嚴重的產(chǎn)業(yè),是2006-2008年時期的DRAM和NAND型快閃內(nèi)存,當(dāng)時內(nèi)存的報價重挫、庫存修正壓力更導(dǎo)致報價長時間低于廠商現(xiàn)金成本,這樣的慘況令業(yè)者2006-2007年的股價遭到腰斬,并于2007-2008年中再斬一半。
Johnson認為,太陽能組件的產(chǎn)能增加了近15GW,庫存又比該證券原先擔(dān)憂的還要多,估計組件報價遲早會跌破現(xiàn)金成本。
之前才有消息傳出,中國太陽能廠在歐洲大舉倒貨,引方當(dāng)?shù)貥I(yè)者不滿。路透社9月14日直指,歐盟、中國2013年因為太陽能傾銷爭議,雙方差點爆發(fā)的貿(mào)易戰(zhàn),如今沖突可能再次上演。消息傳出,中國太陽能面板產(chǎn)量近來暴增、內(nèi)部需求又不夠多,最近開始對外大量傾銷,對歐盟的售價更是直直往下墜,完全無視之前的最低價格承諾。
歐盟太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會EUProSun總裁MilanNitzschke當(dāng)時表示,中國出口至歐洲的太陽能面板,有部分售價已跌破每瓦0.40歐元,短短一個月內(nèi)跌幅高達20%,已經(jīng)遠低于歐盟、中國之前協(xié)議的0.56歐元最低價,甚至跌穿生產(chǎn)成本。Nitzschke擔(dān)憂,太陽能業(yè)恐爆發(fā)第二波破產(chǎn)潮。
據(jù)歐盟、中國先前的約定,若陸廠出口至歐盟的太陽能板定價高于每瓦0.56歐元,就可躲過懲罰性關(guān)稅。不過,愈來愈多陸廠為求拉高銷售量、決定壓低價格薄利多銷,寧可承受高達27.3-64.9%的懲罰性關(guān)稅,也不愿遵守規(guī)定。
中國太陽能板的過剩情況究竟有多嚴重?據(jù)統(tǒng)計,今(2016)年上半年,大陸的太陽能組件產(chǎn)量較去年同期跳增37.8%至27GW(十億瓦),安裝量則達20GW、是去年的3倍之多。然而,需求卻逐漸下滑,導(dǎo)致自7月啟用的太陽能發(fā)電案面臨費率下滑的困境。中國光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟(CIPA)預(yù)估,今年的太陽能新增安裝量只會達30GW,意味著下半年中國新增安裝量僅有10GW。