在光伏行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的大背景下,光伏巨頭無(wú)一幸免,上半年凈利大幅預(yù)虧,如何“謀求”也成為了企業(yè)之間反復(fù)探討的話題。8月13日晚間,通威股份拋出了大手筆并購(gòu)計(jì)劃,擬斥資不超50億元拿下江蘇潤(rùn)陽(yáng)新能源科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“潤(rùn)陽(yáng)股份”)控股權(quán)。值得一提的是,潤(rùn)陽(yáng)股份也是光伏行業(yè)知名企業(yè),曾沖擊創(chuàng)業(yè)板上市,并于2023年6月獲批注冊(cè),但卻未在批文有效期內(nèi)發(fā)行上市,最終無(wú)緣A股。
擬控股潤(rùn)陽(yáng)股份
8月13日晚間,通威股份披露公告稱,公司擬通過(guò)增資并收購(gòu)股權(quán)的方式取得潤(rùn)陽(yáng)股份不低于51%的股權(quán)。
通威股份表示,公司擬與潤(rùn)陽(yáng)股份、上海悅達(dá)新實(shí)業(yè)集團(tuán)新能源有限公司等潤(rùn)陽(yáng)股份相關(guān)股東、江蘇悅達(dá)集團(tuán)有限公司簽訂《增資意向協(xié)議》,在前述協(xié)議簽訂后,由江蘇悅達(dá)集團(tuán)有限公司對(duì)潤(rùn)陽(yáng)股份進(jìn)行現(xiàn)金增資10億元;在公司完成對(duì)潤(rùn)陽(yáng)股份盡職調(diào)查以及審計(jì)、評(píng)估工作,并與各方達(dá)成正式增資具體方案后,公司以自有或自籌資金向潤(rùn)陽(yáng)股份現(xiàn)金增資,同時(shí)現(xiàn)金收購(gòu)江蘇悅達(dá)集團(tuán)有限公司前述增資10億元取得的潤(rùn)陽(yáng)股份股權(quán),合計(jì)取得潤(rùn)陽(yáng)股份不低于51%的股權(quán)。
前述交易總計(jì)金額不超過(guò)50億元,交易完成后,潤(rùn)陽(yáng)股份將成為通威股份控股子公司。
據(jù)了解,通威股份目前主要業(yè)務(wù)板塊包括新能源、農(nóng)業(yè),其中新能源方面,公司以高純晶硅、太陽(yáng)能電池、組件等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主。截至2023年末,公司已形成高純晶硅年產(chǎn)能45萬(wàn)噸,太陽(yáng)能電池年產(chǎn)能95GW,組件年產(chǎn)能75GW。
從營(yíng)收來(lái)看,通威股份也主要依賴光伏業(yè)務(wù)。2023年,通威股份合并口徑營(yíng)業(yè)收入1391.04億元,其中光伏業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1028.28億元,農(nóng)牧業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入354.89億元。
潤(rùn)陽(yáng)股份也是行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先的光伏企業(yè)。對(duì)于此次收購(gòu),通威股份表示,為貫徹落實(shí)有關(guān)部門關(guān)于引導(dǎo)光伏產(chǎn)業(yè)有序健康發(fā)展的相關(guān)意見(jiàn),促進(jìn)行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源整合,減少社會(huì)資源浪費(fèi)和產(chǎn)業(yè)低效競(jìng)爭(zhēng),提高光伏行業(yè)的整體效率,同時(shí)進(jìn)一步鞏固公司在全球光伏產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
需要指出的是,光伏行業(yè)已出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題,光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片以及電池片等主要環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)下跌,行業(yè)也在加速淘汰落后產(chǎn)能。今年7月25日,在“光伏行業(yè)2024年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢(shì)展望研討會(huì)暨2024光伏行業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展(溫州)論壇”上,中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華就表示,光伏行業(yè)調(diào)整宜重宜快,當(dāng)前行業(yè)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)激烈,行業(yè)需要“輕裝上陣”,整合時(shí)間不宜過(guò)長(zhǎng),要推動(dòng)落后產(chǎn)能出清,鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組,鼓勵(lì)企業(yè)有針對(duì)性地收購(gòu)跨界企業(yè)退出行業(yè)所遺留的新建產(chǎn)能。
標(biāo)的A股上市未果
能夠被通威股份“相中”,潤(rùn)陽(yáng)股份也不容小覷。
據(jù)通威股份介紹,潤(rùn)陽(yáng)股份是一家以高效太陽(yáng)能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主,同時(shí)涉足工業(yè)硅、多晶硅、硅片、組件及光伏電站業(yè)務(wù)的知名太陽(yáng)能企業(yè),控股股東、實(shí)際控制人為陶龍忠。
行業(yè)實(shí)力上,2020—2022年,潤(rùn)陽(yáng)股份連續(xù)三年電池出貨排名全球前三,2023年依然保持電池出貨全球前五?;谠谔?yáng)能電池領(lǐng)域的長(zhǎng)期積累,潤(rùn)陽(yáng)股份進(jìn)一步向光伏上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸,目前在產(chǎn)業(yè)鏈上游形成工業(yè)硅產(chǎn)能5.5萬(wàn)噸,多晶硅產(chǎn)能13萬(wàn)噸,拉晶產(chǎn)能7GW,切片產(chǎn)能10GW;產(chǎn)業(yè)鏈中游形成高效太陽(yáng)能電池片產(chǎn)能57GW;產(chǎn)業(yè)鏈下游形成組件產(chǎn)能13GW,并適當(dāng)布局部分光伏電站業(yè)務(wù)。
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,潤(rùn)陽(yáng)股份也在美國(guó)、泰國(guó)、越南等部分海外進(jìn)行了產(chǎn)能布局,能夠滿足海外市場(chǎng)溯源要求。
值得一提的是,潤(rùn)陽(yáng)股份也曾欲實(shí)現(xiàn)A股上市,2022年3月公司開(kāi)始沖擊創(chuàng)業(yè)板,一路闖關(guān)拿到了上市“入場(chǎng)券”,不過(guò)卻未能發(fā)行上市。
深交所官網(wǎng)顯示,潤(rùn)陽(yáng)股份創(chuàng)業(yè)板IPO在2022年3月18日獲得受理,當(dāng)年11月3日上會(huì)獲得通過(guò),2023年6月20日公司提交了注冊(cè)申請(qǐng),當(dāng)年6月29日便注冊(cè)生效。
一路走來(lái),潤(rùn)陽(yáng)股份IPO進(jìn)行得較為順利。但未曾想到,歷時(shí)12個(gè)月,潤(rùn)陽(yáng)股份卻一直未能發(fā)行上市,公司注冊(cè)批文也在今年6月到期失效,系IPO市場(chǎng)少有的拿到批文后未上市企業(yè)。
從公司彼時(shí)募資來(lái)看,潤(rùn)陽(yáng)股份擬募資40億元,分別投向年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目、年產(chǎn)5GW異質(zhì)結(jié)電池片生產(chǎn)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。
對(duì)于此次并購(gòu),通威股份也坦言,能夠優(yōu)化潤(rùn)陽(yáng)股份資本結(jié)構(gòu),滿足潤(rùn)陽(yáng)股份生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。
上半年凈利最高預(yù)虧33億元
大手筆并購(gòu)背后,通威股份也在行業(yè)影響下上半年凈利大幅預(yù)虧。
據(jù)通威股份披露的2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為-33億至-30億元左右,與去年同期相比將出現(xiàn)虧損。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因,通威股份也表示,受產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)市場(chǎng)價(jià)格全面大幅下降且持續(xù)低迷影響,上半年公司光伏業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生虧損。
而縱觀通威股份2024年之前的業(yè)績(jī)表現(xiàn),較為亮眼。其中,2021—2023年,通威股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為648.3億元、1424億元、1391億元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為81.09億元、257.3億元、135.7億元。
二級(jí)市場(chǎng)上,自2022年7月以來(lái),通威股份股價(jià)便開(kāi)始接連走低,還曾在今年7月12日盤中觸及15.79元/股的低點(diǎn)。截至8月13日收盤,通威股份股價(jià)報(bào)18.57元/股,總市值為836億元。
數(shù)據(jù)顯示,2020—2022年,潤(rùn)陽(yáng)股份實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)則分別約為5.13億元、4.86億元、20.39億元。
行業(yè)因素影響下,上半年凈利預(yù)虧的也并非只有通威股份,A股光伏巨頭隆基綠能、TCL中環(huán)等也將出現(xiàn)虧損。資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬對(duì)記者表示,光伏企業(yè)何時(shí)有望穿越產(chǎn)業(yè)周期底部取決于多種因素,包括市場(chǎng)需求、技術(shù)進(jìn)步、政策變化等。然而,如果光伏企業(yè)能夠加強(qiáng)成本控制、提高效率、加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、制定正確的市場(chǎng)策略并與其他公司合作,它們可能會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)穩(wěn)定度過(guò)行業(yè)低谷,并最終穿越產(chǎn)業(yè)周期底部。不過(guò),這需要企業(yè)具備強(qiáng)大的戰(zhàn)略規(guī)劃和執(zhí)行能力,以及對(duì)市場(chǎng)和技術(shù)的敏銳洞察力。
弘陽(yáng)太陽(yáng)能創(chuàng)始人劉繼茂亦表示,當(dāng)前光伏制造各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)發(fā)展環(huán)境發(fā)生根本性改變,對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新能力、工業(yè)制造能力、運(yùn)營(yíng)能力、全球化能力等提出全面考驗(yàn),迫使產(chǎn)品技術(shù)落后、制造方式落后、經(jīng)營(yíng)能力落后的企業(yè)加速淘汰,目前光伏行業(yè)已經(jīng)處于周期底部。
原標(biāo)題:光伏巨頭通威股份大手筆并購(gòu)