10月20日,全球最大的光伏一體化企業(yè)晶科能源發(fā)布公告稱,計劃通過發(fā)行全球存托憑證(GDR)的方式在德國法蘭克福證券交易所(Frankfurt Stock Exchange)掛牌上市。如獲批,晶科能源將成為第一家通過GDR登陸德國資本市場的科創(chuàng)板公司,有望推動中歐雙邊在可持續(xù)金融和碳中和領(lǐng)域的合作邁向新的高度。
而就在近日,另一家A股逆變器與儲能龍頭陽光電源也宣布了通過發(fā)行GDR赴德國上市的預案。上交所和深交所兩家龍頭企業(yè)的集體官宣,標志著去年10月第三次中德高級別財金對話中,雙方達成的關(guān)于“加大力度支持更多企業(yè)發(fā)行GDR,不斷提高中德資本市場互聯(lián)互通水平”等一系列共識,正在加速落地。
公告顯示,晶科能源本次GDR發(fā)行價格按規(guī)定將不低于定價基準日前20個交易日A股收盤價均價的九折,募集資金總額不超過人民幣45億元或等值外幣,將主要用于美國1GW高效組件項目和山西二期14GW一體化生產(chǎn)基地建設(shè)項目。晶科能源表示,本次GDR發(fā)行將有助于公司鞏固N型領(lǐng)先地位以及提升盈利能力,靈活應(yīng)對國際貿(mào)易壁壘,同時優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),增強抗風險能力。
全球化升級,差異化破局
光伏是中國出口“新三樣”名片之一,晶科能源則是光伏企業(yè)出海的樣本之一。晶科能源2024年半年報顯示,公司海外銷售占比達65%,海外營收占比超過70%,在頭部光伏企業(yè)中排名領(lǐng)先。而除了海外銷售占比較高,公司還擁有行業(yè)最大的海外一體化產(chǎn)能以及數(shù)千名海外員工,在研發(fā)、品牌、ESG等各個領(lǐng)域也實現(xiàn)了國際接軌。
本次尋求海外上市,是晶科能源全球化能力升級的體現(xiàn)。
本次募投項目的實施,有助于進一步提升晶科能源在全球重點市場的本土化制造能力,實現(xiàn)當?shù)刂圃?、當?shù)叵{和當?shù)毓?yīng)。美國1GW高效組件募投項目建成后,晶科能源在美組件產(chǎn)能總量將達到3GW。在人工智能浪潮催生的強勁清潔能源裝機需求中,公司將能夠鞏固高價市場的穩(wěn)定出貨,同時更從容地應(yīng)對貿(mào)易政策的不確定性,從而實現(xiàn)更好的利潤水平。
山西二期14GW一體化募投項目則在去年5月業(yè)已官宣。該項目將拉晶、切片、電池、組件集中于同一基地,能有效降低人力、物流等成本。同時,通過數(shù)智化技術(shù)的深度應(yīng)用,可實現(xiàn)生產(chǎn)碳足跡和供應(yīng)鏈的高效追溯,更好滿足海外客戶在綠色制造、供應(yīng)鏈合規(guī)等方面的多元化需求。
此次上市地德國,是歐洲最大的單一光伏市場。2024年4月,晶科能源就曾向德國最大的光伏電站之一——The Witznitz Solar Park交付了超過110萬件新型N型組件。而法蘭克福證券交易所是歐洲第二大證券交易所。若順利發(fā)行上市,將進一步提升晶科能源在德國和歐洲市場的知名度,助力公司海外業(yè)務(wù)與融資渠道的良性發(fā)展。
吸引更多國際長線投資者
經(jīng)過兩年左右的深度調(diào)整,光伏產(chǎn)業(yè)的估值水平已經(jīng)接近歷史低位。高盛曾在近期的一份報告中指出,光伏行業(yè)本輪下行周期正進入尾聲,并有可能在2025年迎來周期性底部,需求可持續(xù)性將在2025年及以后推動產(chǎn)能利用率回升。
10月14日,中國光伏行業(yè)協(xié)會在上海組織了行業(yè)“反內(nèi)卷”座談會,參會企業(yè)家就“強化行業(yè)自律、防止惡性競爭、強化市場優(yōu)勝劣汰、暢通落后產(chǎn)能退出渠道”等深入交流并達成共識,為行業(yè)早日出清回歸增長軌道帶來了曙光。
長期來看,在全球發(fā)展綠色能源和低碳經(jīng)濟的共識下,光伏發(fā)電作為最清潔、最經(jīng)濟、最智慧的能源形式,滲透率仍有巨大提升空間。據(jù)彭博新能源預測,2024年全球新增光伏裝機將達592GW,而普遍觀點認為這一數(shù)字將在2030年左右將突破1000GW。
在行業(yè)回升的過程中,具備技術(shù)、市場和規(guī)模優(yōu)勢的龍頭企業(yè)往往受到國際長線資本所青睞。晶科能源、陽光電源作為光伏組件和逆變器環(huán)節(jié)龍頭企業(yè),是2022年GDR發(fā)行提速擴容后首批擬赴德上市的企業(yè),也是2023年GDR新規(guī)后首批開展海外融資的企業(yè)。兩家企業(yè)在光伏企業(yè)就行業(yè)”反內(nèi)卷“達成共識的同一周內(nèi)公布海外融資計劃,似乎也預示著光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新周期的開啟。
如能在法蘭克福證券交易所順利掛牌,晶科能源將成為首家中美歐三地上市的光伏企業(yè),國際化資本運作能力進一步提升。市場分析認為,通過在行業(yè)低谷期引入國際長線投資者,晶科能源將強化資金儲備,優(yōu)化負債率和融資成本,提升可持續(xù)發(fā)展和抗風險能力,作為全球市場份額的領(lǐng)跑者,長期投資價值也將得到充分彰顯。
原標題:晶科能源啟動赴德上市,光伏龍頭加速吸引外資