去年底,一則“收到政府財政補貼”的公告將低調(diào)了許久的孚日股份(002083,股吧)(002083.SZ)重新拉回到公眾的視野。
企業(yè)收到政府補貼并不鮮見,但對于近兩年已先后清算光伏子公司埃孚光伏制造有限公司(下稱“埃孚光伏”)、出售參股公司“博世太陽能”股份、減少全資子公司“山東孚日光伏科技有限公司(下稱“孚日光伏”)注冊資本等戰(zhàn)略收縮的孚日股份來說,此時收到一筆1億元的政府款項用于“支持公司光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展”則有些蹊蹺。
一位資深業(yè)內(nèi)人士直言不諱地對《第一財經(jīng)日報》表示,孚日股份此前的光伏嘗試并不成功,企業(yè)也正在醞釀淡出這一領域,此時收到相關補貼“無論對光伏行業(yè)還是孚日股份而言都沒有太多益處”。
中投顧問咨詢顧問崔瑜也認為,我國光伏行業(yè)目前出口受阻、國內(nèi)嚴重供過于求,需要大幅削減產(chǎn)能,光伏市場的發(fā)展前景并不明朗,而政府為孚日提供補貼更不利于市場化的資源配置。
昨日,孚日證券部人員向《第一財經(jīng)日報》證實,除去此前從埃孚光伏處買回的設備還在繼續(xù)生產(chǎn)少量晶體硅,孚日股份的光伏業(yè)務已經(jīng)全部停產(chǎn)。
“我們的設備只用了2年半,還有7年半的壽命,政府的撥款主要是用于計提減值、對沖這部分機械設備的價值。孚日下一步是否繼續(xù)發(fā)展光伏業(yè)務還要看國家政策和今年的市場行情。”該人士表示。
她同時強調(diào),光伏只是孚日股份業(yè)務中很小的一部分,對公司主業(yè)的影響也很有限,“我們現(xiàn)在就是回歸主業(yè),把主業(yè)做好。”
闖進光伏
2008年,孚日股份正式進入光伏行業(yè),彼時光伏業(yè)正處于被各大行業(yè)和資本市場追捧的狂熱期。
中研普華管理咨詢公司報告指出,2007年是太陽能多晶硅最為短缺、價格瘋狂上漲的一年,價格從每公斤幾十美元沖到最高峰的近500美元。整個光伏產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了前所未有的投資熱潮。
彼時,國內(nèi)毛紡龍頭企業(yè)江蘇陽光(600220,股吧)(600220.SH)出資2.34億元與寧夏電力投資集團共同成立寧夏陽光硅業(yè),正式進軍多晶硅市場。另一家主營紡織品生產(chǎn)銷售的企業(yè)——浪莎集團也在此間成立了浙江安行光伏科技有限公司,從事太陽能光伏單晶硅拉晶、多晶鑄錠及太陽能晶體硅片等產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。除此之外,還有大量中小型紡織企業(yè)爭相涌入太陽能光伏產(chǎn)業(yè)。
孚日避開了硅料、硅棒等常規(guī)的光伏材料,獨辟蹊徑地選擇了當時在國內(nèi)并不那么為人矚目的CIS(銅銦硒)薄膜太陽電池。
長江證券(000783,股吧)分析師程雪婷曾在分析中表示,CIS薄膜太陽電池是第二代太陽電池中的一種,相對以多晶硅為代表的第一代太陽電池,CIS有著成本更低、效率相差無幾的優(yōu)勢。2007年薄膜電池在太陽能電池中的市場份額約為10%,預計2010年可達20%,將成為光伏市場的主流產(chǎn)品。但在當時,CIS卻由于技術門檻較高而相對較為稀缺。
2008年1月18日,孚日股份公布將投資成立孚日光伏,擬建設規(guī)模為年產(chǎn)CIS薄膜太陽電池組件60MW的生產(chǎn)基地,預計2009年第三季度投產(chǎn)。該公司的注冊資本為1.8億元,當年3月又增資至5.44億元。
一個月之后,孚日緊鑼密鼓地再次宣布,與德國最大的太陽能電池組件制造商之一ALEOSOLARAG(下稱“ALEO”)共同出資設立生產(chǎn)晶體硅太陽電池組件的合資企業(yè),也就是當年7月正式成立的埃孚光伏。公開資料顯示,埃孚光伏注冊資本達1750萬歐元,雙方各占50%股權,主要生產(chǎn)晶體硅太陽電池組件。
為了引進技術,孚日光伏還斥資1.12億歐元向薄膜太陽電池組件生產(chǎn)商JohannaSolarTechnologyGmbH(下稱“Johanna”)采購了兩條CIGSSe薄膜太陽能電池組件生產(chǎn)線。2008年底,孚日股份進一步耗資600萬歐元收購了山東孚日控股股份有限公司所持有的Johanna股權。
至此,孚日馳騁在光伏業(yè)的布局已基本成形。
孚日所在地山東省高密市政府對孚日股份的光伏業(yè)務同樣寄予厚望。以埃孚光伏、孚日光伏為主的當?shù)毓夥a(chǎn)業(yè)被稱為“高密市經(jīng)濟新亮點”,并定下了到“十二五”末太陽能電池組件年產(chǎn)能達到600兆瓦、光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達100億元的目標。
但上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者,孚日股份的光伏戰(zhàn)車根本就是“瘸腿”的,在這其中,僅有埃孚光伏曾短暫地為孚日股份帶來了收益。
好光景轉瞬即逝
2008年8月,投資少、見效快的埃孚光伏首條10MW晶體硅太陽電池組件正式投產(chǎn),第二條40MW的生產(chǎn)線也于2009年下半年投產(chǎn)。當年,埃孚光伏實現(xiàn)銷售收入1.68億元,凈利潤416萬元。
就在此時,另一則利好消息將孚日股份探路光伏的旅途推向了頂峰。2009年8月,博世公司(RobertBoschGmbH)宣布擬收購ALEO和Johanna超過60%的股份,“孚日股份攜手世界500強”的消息迅速提振了公司股價。2010年,埃孚光伏也攀上了業(yè)績的巔峰,實現(xiàn)營業(yè)收入3.46億元,凈利潤1745萬元。
但誰也沒料到,就在此后,埃孚光伏開始遭遇“滑鐵盧”。2011年其營業(yè)收入達5.3億元,同比大增53%,但凈利潤卻下滑至可憐的15.7萬元。
另一方面,孚日光伏的CIGSSe薄膜太陽能電池一直遲遲未能實現(xiàn)量產(chǎn),直到公司成立兩年之后的2010年年中才有了第一塊成功下線的薄膜電池。而此時,光伏行業(yè)已經(jīng)告別了突飛猛進的黃金期,進入了產(chǎn)能過剩、單價大跌的“青銅時代”,銷量非常慘淡。
此外,2011年,孚日股份參股的博世太陽能凈虧損額亦達2038萬歐元。
崔瑜表示,大量企業(yè)涌入導致市場迅速飽和,再加上孚日股份的光伏產(chǎn)品以出口歐洲為主,歐債危機、匯率波動、與德方合作出現(xiàn)問題、2011年歐美對我國光伏業(yè)開始的強烈抵制等因素都加劇了孚日光伏業(yè)務的衰落。
“孚日股份的光伏業(yè)務因此受到嚴重沖擊,之前的新增贏利點如今反而成為公司業(yè)績的累贅。”崔瑜直言。
正如江蘇陽光一位高管對《第一財經(jīng)日報》所言:“我們進入光伏行業(yè)的時機確實還不錯,但持續(xù)時間很短。后來做多晶硅的人太多了,行情也不好,已經(jīng)完全賺不到錢了,公司就撤出來了。”
2013年初,陽光硅業(yè)破產(chǎn),江蘇陽光背負著超過15億元的損失黯然退出光伏業(yè)。浪莎集團更是在此之前便已“知難而退”。
見此情景,孚日也開始大刀闊斧地采取措施。2012年9月,孚日宣布清算并解散埃孚光伏,造成的直接損失達2000萬~3000萬元;此后,孚日集團花費約1000萬元將埃孚光伏價值逾1億元的設備買回。10月,孚日以450萬歐元作價將博世太陽能6.4%的股權出售給博世公司;2013年7月,孚日最終宣布擬將孚日光伏5.24億元注冊資本減少至2億元,而這也被業(yè)內(nèi)認為是孚日欲全面退出光伏業(yè)的最重要信號。
第一紡織網(wǎng)總編輯汪前進對《第一財經(jīng)日報》表示,紡織企業(yè)由于近年來進入下行通道,不少企業(yè)選擇業(yè)務多元化本無可厚非,但進入哪些領域確實值得商榷。
“新能源、房地產(chǎn)這些行業(yè)收益豐厚,吸引了大量企業(yè)進入。但這些領域和紡織企業(yè)主業(yè)無關,也起不到上下游相互補充的作用,甚至相當部分紡織企業(yè)由于業(yè)務差異太大根本駕馭不了,全身而退都很難。”汪前進感嘆道。
“毛巾大王”的苦惱
汪前進一語道出了孚日股份投身光伏的根本原因:主業(yè)增長乏力,希望借助多元化尋找業(yè)績新增長點。
在招股說明書中,孚日將自己稱為“中國規(guī)模最大、出口金額最多的專業(yè)從事中高檔巾被系列產(chǎn)品、裝飾布系列產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售的現(xiàn)代化家用紡織品生產(chǎn)廠商”,其中的兩個關鍵詞分別為“巾被產(chǎn)品”和“出口”。
“毛巾產(chǎn)品現(xiàn)今主要還是以專柜形式存在于批發(fā)市場、超市、賣場內(nèi),渠道本身受限。另外準入門檻也低,充斥著大量小微企業(yè),品牌商本身數(shù)量就少,毛利還不高。多重因素加在一起,天花板來得特別快,要持續(xù)保持高速增長還真不容易。”該人士表示。
事實上,孚日股份此前也一直試圖突破渠道難題,從2007年就開始嘗試“大家紡”式的一站式家用紡織品購物中心,但幾年下來收效并不明顯。另外,孚日股份還在開辟電子商務、禮品團購等渠道,但業(yè)內(nèi)對此評價多為“發(fā)力不足”。
“主要原因還是缺乏品牌影響力。”汪前進指出。
記者實地走訪賣場后發(fā)現(xiàn),雖是國內(nèi)最大的巾被生產(chǎn)制造商,但普通消費者對于“孚日”的認知度并不高,這和孚日之前主要產(chǎn)品均為出口有很大關系。
根據(jù)公開資料,孚日此前的主要業(yè)務為貼牌加工、出口,外銷市場以日本、歐美等地為主。受近年來匯率浮動、外銷市場不景氣、利潤持續(xù)攤薄等因素的影響,尤其是2008年金融危機的沖擊,孚日等一大批出口型紡織企業(yè)開始了加大內(nèi)銷比例的轉型,此時品牌的短板也開始突顯出來。
“孚日股份其實在主業(yè)上可以做的事情還非常多,繼續(xù)提高生產(chǎn)技術、拓展電子商務等銷售渠道,加強營銷模式的多元化以提升品牌影響力等等。這個行業(yè)雖然分散,但隨著消費者的成熟,集中度其實也在提升,或許只有提前布局、深耕主業(yè)的企業(yè)才能沖出重圍。”汪前進總結說。
“孚日股份家紡產(chǎn)品占比85%左右,應將精力集中于家紡產(chǎn)品的升級上,進一步提高在市場上的核心競爭力。”崔瑜告訴本報。