編者按：受補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，上半年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)24GW，刷新創(chuàng)去年“630”搶裝新高記錄，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。目前搶裝雖然已過(guò)，但光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格繼續(xù)維持平穩(wěn)，行業(yè)整體供需依然處于緊張狀態(tài)，行業(yè)依然維持高景氣。
本周電動(dòng)車(chē)板塊受雙積分延遲影響有所調(diào)整，本月以來(lái)電動(dòng)車(chē)板塊漲幅遠(yuǎn)超大盤(pán)，主要是受到六月產(chǎn)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)以及政策利好帶來(lái)的催化，短期出現(xiàn)回調(diào)屬于正常。關(guān)于雙積分政策調(diào)整，我們認(rèn)為主要是照顧外資車(chē)企的國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)布局，如果雙積分政策延遲，短期內(nèi)會(huì)對(duì)電動(dòng)車(chē)板塊的市場(chǎng)情緒產(chǎn)生影響，同時(shí)也會(huì)影響2018 年乘用車(chē)放量，電動(dòng)車(chē)板塊估值中樞將會(huì)有所下滑;長(zhǎng)期來(lái)看，即使雙積分政策延遲，但國(guó)家汽車(chē)電動(dòng)化的政策推動(dòng)方向不變，并且2020 年500 萬(wàn)新能源汽車(chē)保有量目標(biāo)不變，新能源汽車(chē)板塊布局的大方向始終不變。同時(shí)國(guó)際汽車(chē)巨頭電動(dòng)化戰(zhàn)略全部顯著加速，我們認(rèn)為如果短期板塊內(nèi)出現(xiàn)估值中樞滑落，將是比較好的布局時(shí)機(jī)。
對(duì)于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，動(dòng)力鋰電池企業(yè)的庫(kù)存已經(jīng)逐步消化，目前保持在產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的水平。近期鈷、鋰、銅箔、負(fù)極材料價(jià)格均有上漲，旺季行情火爆。我們持續(xù)推薦依據(jù)兩條主線(xiàn)進(jìn)行選股：1、“守正”買(mǎi)龍頭，推薦關(guān)注三元鋰電龍頭(國(guó)軒高科、億緯鋰能)、正極材料龍頭(當(dāng)升科技、杉杉股份)、電解液龍頭新宙邦、隔膜龍頭星源材質(zhì)、銅箔龍頭諾德股份、鋰電結(jié)構(gòu)件科達(dá)利;2、“出奇”找變換，外延并購(gòu)電動(dòng)車(chē)板塊標(biāo)度帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性，推薦關(guān)注創(chuàng)新股份、新綸科技、雙杰電氣。
受補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，上半年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)24GW，刷新創(chuàng)去年“630”搶裝新高記錄，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。目前搶裝雖然已過(guò)，但光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格繼續(xù)維持平穩(wěn)，行業(yè)整體供需依然處于緊張狀態(tài)，行業(yè)依然維持高景氣。我們認(rèn)為，領(lǐng)跑者計(jì)劃、扶貧項(xiàng)目、分布式市場(chǎng)依然會(huì)成為支撐市場(chǎng)的有效需求，而海外市場(chǎng)需求有望提前啟動(dòng)。下半年光伏市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)保持在合理的水平，不會(huì)出現(xiàn)去年的斷崖式下跌。
我們認(rèn)為，在全球光伏裝機(jī)現(xiàn)低速增長(zhǎng)局面，前期行業(yè)持續(xù)的擴(kuò)產(chǎn)行為使得當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈盈利壓力較大;當(dāng)前補(bǔ)貼政策驅(qū)動(dòng)具備更高能源轉(zhuǎn)換效率的單晶優(yōu)勢(shì)明顯，單多晶價(jià)差也反映了單晶硅片的供需緊張，同時(shí)多晶相對(duì)單晶已失去成本西游，未來(lái)單晶占比提升趨勢(shì)明顯，一斤面臨較大壓力，當(dāng)前階段單晶優(yōu)勢(shì)明顯，建議繼續(xù)關(guān)注單晶產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦隆基股份。
原標(biāo)題：[推薦評(píng)級(jí)]電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報(bào)：光伏裝機(jī)超預(yù)期促估值修復(fù) 電動(dòng)車(chē)板塊調(diào)整現(xiàn)布局良機(jī)
掃描關(guān)注微信
寧德時(shí)代吳凱...
天合光能陳奕...
劉巖: 追光行...
黃震院士：大...