多晶硅投資熱潮高漲的那幾年,作為國企的*ST天威在四川省砸下巨資投了三個多晶硅廠。其中,在樂山“一號工程”的多個項目中,*ST天威參股了兩家大型多晶硅生產(chǎn)企業(yè)。
由于2008年后多晶硅行業(yè)形勢一落千丈,在接下來的發(fā)展中,*ST天威的業(yè)績也深受多晶硅拖累,甚至不得不對旗下多晶硅廠做出破產(chǎn)、撤資的措施,以集中力量發(fā)展主業(yè)。
不過,在經(jīng)歷一輪激進擴張后,決定回歸輸變電主業(yè)的*ST天威,其發(fā)展道路依然不平坦。
涉足三家多晶硅廠
國企在四川投資的多晶硅項目中,*ST天威居于前列。*ST天威大股東為天威集團,在2007年9月,中國兵器裝備集團(下稱“兵裝集團”)重組天威集團,后者正式成為兵裝集團公司成員,因此*ST天威的實際控制人也轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴦?wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。
在樂山布局多晶硅產(chǎn)業(yè)上,*ST天威在2005年宣布出資1.1億元對川投能源控股的四川新光硅業(yè)科技有限責(zé)任公司(下稱“新光硅業(yè)”)進行增資擴股。增資后,*ST天威持股比例為35.66%,位列第二大股東。目前,新光硅業(yè)經(jīng)過引入國投資產(chǎn)管理公司作為持有公司14.80%的新股東,*ST天威的持股降至30.38%,不過第二大股東的位置不變。
作為國內(nèi)最早一批從事多晶硅研究、生產(chǎn)的新光硅業(yè),曾是國內(nèi)第一家投產(chǎn)千噸級多晶硅的企業(yè),也是中國多晶硅市場的獲利者。在2008年,新光硅業(yè)實現(xiàn)凈利潤8.07億元,為*ST天威帶來了可觀的收入。
曾供職于*ST天威旗下天威四川硅業(yè)有限責(zé)任公司(下稱“天威硅業(yè)”)的王明輝(化名)對《第一財經(jīng)日報》記者表示,天威保變最早投資的新光硅業(yè),剛開始確實為公司掙了不少錢,所以后續(xù)又大手筆投資了兩個多晶硅生產(chǎn)廠。
天威硅業(yè)成立于2007年9月,注冊資本9.45億元,其中*ST天威持股51%,四川省投資集團有限責(zé)任公司占股35%,岷江水電占比14%。天威硅業(yè)于2008年5月正式開工建設(shè)的年產(chǎn)3000噸多晶硅項目總投資為26.57億元,其中由三方股東按照比例直接出資9.45億元,剩余資金17.55億元由三方股東按照出資比例提供擔(dān)保向銀行融資。
緊接著,2007年12月,*ST天威又聯(lián)合樂山電力共同出資5億元組建樂山樂電天威硅業(yè)科技有限責(zé)任公司(下稱“樂電天威硅業(yè)”),*ST天威持股為49%。樂電天威硅業(yè)原計劃是投資22億元建設(shè)3000噸/年多晶硅項目。
甩掉包袱
由于多晶硅價格大幅下降,新光硅業(yè)、樂電天威硅業(yè)以及天威硅業(yè)自2011年下半年起均處于停產(chǎn)技改狀態(tài),并且虧損嚴(yán)重。其中,樂電天威硅業(yè)2013年凈虧損已達到7.39億元;新光硅業(yè)2012年虧損也高達4.1億元,進入2013年,虧損幅度仍在加大。所以,*ST天威今年4月計劃向樂山電力受讓樂電天威全部股權(quán)。
此外,截至2013年12月31日,控股子公司天威硅業(yè)的凈虧損也達到11.68億元。天威硅業(yè)的嚴(yán)重虧損已經(jīng)令*ST天威無法承擔(dān)。今年1月2日,*ST天威最終以債權(quán)人的身份申請其破產(chǎn)。
“我2012年9月離開天威硅業(yè)時,企業(yè)早已停產(chǎn)很久了,很多人也就陸續(xù)地走了。即便工資還是按時發(fā)放,但在那邊待著很不踏實,不喜歡整天無聊沒事做的生活。作為員工,遇到這種事情,心里也不好受。”王明輝說。
*ST天威在四川的多晶硅投資無疑是失敗的,作為國企,批量項目的上馬也暴露出其決策的失誤。
王明輝介紹,主要是當(dāng)時多晶硅行業(yè)太好了,利潤又高,國企領(lǐng)導(dǎo)層很倉促、草率地就決定投資建設(shè)項目,即便是說要進行技改,也沒那么容易脫離虧損。
“多晶硅2011年、2012年價格下跌特別厲害,企業(yè)的生產(chǎn)成本非常高,又因為多晶硅屬于資金密集型行業(yè),投資很大,所以多晶硅價格掉到成本線之下后,企業(yè)資金就變得非常緊張,財務(wù)壓力加大,所以也就沒有錢再進行技改,國企就更加猶豫不定了。”王明輝說。
另一方面,業(yè)內(nèi)人士介紹,多晶硅企業(yè)也屬于化工企業(yè),經(jīng)過一兩年的停產(chǎn)后,裝置腐蝕嚴(yán)重,設(shè)備基本都已經(jīng)不能再用。企業(yè)要想再生產(chǎn),需要的資金投入并不比新建廠的投入小。
中投顧問研究員沈宏文對《第一財經(jīng)日報》記者表示,包括*ST天威在內(nèi)的很大一部分多晶硅企業(yè)進入時機選擇錯誤,大規(guī)模發(fā)展多晶硅的戰(zhàn)略存在重大偏差。
“中國絕大多數(shù)多晶硅企業(yè)投產(chǎn)之時多晶硅價格已步入下跌通道,其做法是典型的‘高位接盤’,國內(nèi)投資者對多晶硅產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識明顯不夠。在產(chǎn)業(yè)集中度提升步伐加快之時,諸多曾經(jīng)大張旗鼓進軍多晶硅的企業(yè)都將被迫撤退。” 沈宏文認(rèn)為。