編者按：全球逆變器巨頭SMA對(duì)比去年的7.6億歐元、2012年的15億歐元營(yíng)收，該公司的收入減了至少一半。盡管SMA在2012年時(shí)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑，但彼時(shí)其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)抱有很大希望。新的“愛士惟”系，將在研發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)鏈和客戶服務(wù)等各業(yè)務(wù)上繼續(xù)與SMA集團(tuán)合作。
受陽光電源、華為、古瑞瓦特等眾多重要中國(guó)逆變器競(jìng)爭(zhēng)者的正面阻擊及母公司經(jīng)營(yíng)影響，德資企業(yè)SMA SOLAR(下稱“SMA”)的中方管理層再也坐不住了，2018年年底決意脫離母公司，改弦易轍、自己經(jīng)營(yíng)。其具體舉措是：SMA中國(guó)區(qū)張勇團(tuán)隊(duì)選擇對(duì)中方業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)100%的MBO管理層收購(gòu)。
近5年來，SMA這一響當(dāng)當(dāng)?shù)娜蚰孀兤骶揞^，第一個(gè)發(fā)明商用光伏并網(wǎng)組串式逆變器的德國(guó)企業(yè)，出現(xiàn)了業(yè)務(wù)收入的下滑。而如今中方管理層揮別原有體系的重大決定，不僅折射了當(dāng)今新能源市場(chǎng)的復(fù)雜性和多變性，也提醒了現(xiàn)有大型制造企業(yè)：即便是后金融危機(jī)時(shí)代，任何人也沒有把握純粹依靠“產(chǎn)品”打江山。只有通識(shí)地方政策、了解市場(chǎng)動(dòng)向、梳理產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)、把握戰(zhàn)機(jī)并全體參與戰(zhàn)斗的“識(shí)時(shí)務(wù)者”才是俊杰。
全球收入接連潰退
SMA這家有著悠久歷史的逆變器公司，曾在業(yè)界呼風(fēng)喚雨。
1981年德國(guó)誕生，1991年首款名為“Sunny Boy”的商用并網(wǎng)組串式產(chǎn)品下線，2003年集中式逆變器SC125U落地，每一步似乎都技驚四座。在產(chǎn)品力上，無論是組串還是集中式產(chǎn)品，SMA都屬主流。但2012年，這一切有了改變。
彼時(shí)全球光伏市場(chǎng)增長(zhǎng)不足，一方面受金融危機(jī)影響，各地需求大幅萎縮。當(dāng)年僅產(chǎn)生了29GW的市場(chǎng)容量，首次同比增幅低于10%。但幸運(yùn)的是2012下半年中國(guó)市場(chǎng)開發(fā)已有起色，為全行業(yè)帶來一抹亮彩。
也是在那一年，SMA的市場(chǎng)份額從原來的40%忽然跌至25%，公司銷售額為15億歐元，相比2011年的17億歐元下挫了13%。產(chǎn)品售價(jià)也從上一年的每瓦0.21歐元降至0.19歐元。2013年，SMA公司的逆變器收入為9.325億歐元，降幅37%以上。
2014年，該企業(yè)的虧損加劇至1.649億歐元，當(dāng)年銷售額再度下挫至8.054億歐元。此后多年，SMA公司并沒有出現(xiàn)過業(yè)績(jī)高峰，僅是2015年銷售額稍有回調(diào)且逼近10億歐元。去年，SMA的收入再次下跌，回撤至7.6億歐元。
盡管數(shù)年來全球光伏市場(chǎng)在放量上漲，然而這家德國(guó)老牌企業(yè)的收入?yún)s在下滑通道中。對(duì)比去年的7.6億歐元、2012年的15億歐元營(yíng)收，該公司的收入減了至少一半。
(上圖來自SOLARZOOM)
中國(guó)主要逆變器廠家，又是如何表現(xiàn)的?
2013年全年，國(guó)內(nèi)最大的逆變器制造商之一---陽光電源(300274.SZ)收入為21.2億。2015年，其迅速翻倍至45.69億;2017年、2018年，該公司營(yíng)收再創(chuàng)佳績(jī)，分別突破89億元及100億元。
按財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2017年陽光電源凈利為10.1億元，是2013年7280萬元的十倍以上。簡(jiǎn)單說，5年一眨眼功夫，陽光電源收入升了5倍;凈利在4年內(nèi)更是上揚(yáng)10倍以上。這得益于包括中國(guó)在內(nèi)的全球光伏急劇擴(kuò)大，但更重要的是創(chuàng)始人曹仁賢和團(tuán)隊(duì)精誠(chéng)合作的結(jié)果。
將目光再度轉(zhuǎn)向SMA時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)：4、5年間不僅市場(chǎng)拓展不佳，且裁員持續(xù)。
2014年，SMA的全球裁員計(jì)劃為600人,同時(shí)也決定對(duì)年度開發(fā)預(yù)算進(jìn)行削減，額度8000萬歐元。2015年年初，該公司裁員數(shù)量大幅增至1600人，當(dāng)時(shí)在崗員工不過是4667個(gè)而已，人員調(diào)整力度極為罕見。該公司管理層給出的裁員理由之一是，其所在的重要市場(chǎng)---歐洲地區(qū)需求在進(jìn)一步削減。而事實(shí)上，除歐洲等其他區(qū)域出現(xiàn)了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但SMA的裁員計(jì)劃依然還是推行了。
外資企業(yè)一旦遇到業(yè)務(wù)不景氣，首先想到的就是直截減人，毫不含糊。這種裁員降薪所波及的速度和廣度，有的比中資公司更甚。而這也可能導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)“業(yè)務(wù)不好---裁員---擴(kuò)張受阻---業(yè)務(wù)再不佳”的循環(huán)，完全恢復(fù)元?dú)?、重新鼎盛頗有難度。
據(jù)GTM Research發(fā)布的2017全球光伏逆變器出貨量榜單看，雖然SMA緊隨華為、陽光電源之后，但與上能電氣、特變電工、Power Electronics等公司的市場(chǎng)份額差距已不大。中國(guó)本土市場(chǎng)尚沒有詳盡的近期調(diào)研信息，但多位人士表示，SMA中國(guó)(前名稱)有市場(chǎng)，不過陽光電源、華為、古瑞瓦特、固德威等“中字頭”企業(yè)仍占據(jù)大部分江山。
中國(guó)區(qū)模式不斷調(diào)整
其實(shí)就“中國(guó)”這一單個(gè)地區(qū)市場(chǎng)來說，SMA曾相當(dāng)關(guān)注，走得卻不順。
2012年1月5日，江蘇兆伏新能源有限公司(下稱“兆伏”)與江蘇艾索新能源有限公司(下稱“艾索”)正式合并，成立“江蘇兆伏愛索新能源股份有限公司”(下稱”兆伏愛索”);在數(shù)百家逆變器廠商中，這兩家頗有規(guī)模的企業(yè)實(shí)現(xiàn)“1+1”后，產(chǎn)生更廣泛效益的特質(zhì)明顯。
“兆伏”專注于集中性并網(wǎng)逆變器的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售等，公司兆瓦級(jí)逆變器應(yīng)用填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白。“艾索”則專注于中小型逆變器產(chǎn)品，有多項(xiàng)核心技術(shù)，產(chǎn)品轉(zhuǎn)化效率也在當(dāng)時(shí)觸及98.2%，屬于國(guó)際領(lǐng)先級(jí)企業(yè)之一。兩家公司的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，等于將各類型的逆變器握在手中，并寄望于借助彼此渠道、技術(shù)、人員及市場(chǎng)等打出組合拳，占領(lǐng)屋頂戶用、商用、地面大型電站等多個(gè)領(lǐng)域，且業(yè)務(wù)深入擴(kuò)張至海外。
當(dāng)時(shí)，兆伏愛索擁有蘇州、揚(yáng)中等兩大生產(chǎn)基地，具備總計(jì)2GW的光伏逆變器、20萬套智能匯流箱的生產(chǎn)能力，研發(fā)中心位于上海。按照初步規(guī)劃，打算5年內(nèi)上市，讓資本推動(dòng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)，在國(guó)際市場(chǎng)上取得更廣泛的認(rèn)可。
盡管SMA在2012年時(shí)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑，但彼時(shí)其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)抱有很大希望，在尋找了一圈并購(gòu)對(duì)象后，發(fā)現(xiàn)了兆伏愛索。
2013年3月，SMA總部宣布，收購(gòu)兆伏愛索72.5%的股份，向其總計(jì)支付了4000萬歐元。時(shí)隔2年后，兆伏愛索的個(gè)人股東如孫耀杰、蘇開福、白志峰、郭文武、顧超宇、曾凱、戴國(guó)峰等分別離場(chǎng)，取而代之的是SMA Solar Technology AG(SMA總部)的全盤接手，認(rèn)繳注冊(cè)資本3.43億元，實(shí)現(xiàn)了100%控股。上海、揚(yáng)中等幾個(gè)子公司也隸屬于SMA中國(guó)。接下來，SMA在華的三家子公司為統(tǒng)一形象，再將LOGO改名為“艾思瑪”。
而去年12月，SMA總部又一次決定：不僅進(jìn)行全球范圍內(nèi)425人的裁員(占總?cè)藬?shù)的13%);而且也停止中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)的運(yùn)作，把這部分股權(quán)全部售給當(dāng)?shù)毓芾韺?，中?guó)區(qū)張勇團(tuán)隊(duì)對(duì)SMA實(shí)現(xiàn)了100%的MBO管理層收購(gòu)。
SMA公司強(qiáng)調(diào)，此次重組是為了在市場(chǎng)下滑的環(huán)境下，迅速恢復(fù)SMA的盈利能力，從而聚焦于系統(tǒng)與解決方案服務(wù)商的這一角色。
“我們更加注重地區(qū)因素這一考慮，目前SMA的商業(yè)重心是放在德國(guó)，也要減少SMA的固定成本，使之可以最大程度運(yùn)用公司總部的能力，集中我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力，重組我們的公司結(jié)構(gòu)。”SMA集團(tuán)CEO Juergen Reinert博士說，基于以上考慮，減少425人是不可避免的，“對(duì)我們來說，裁員是對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)的一種方式。出售這一業(yè)務(wù)部分，是為了中國(guó)管理層積極的商業(yè)發(fā)展創(chuàng)造條件。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，我們將不斷推進(jìn)這一商業(yè)進(jìn)程。”
一家著名逆變器廠商高層對(duì)能源一號(hào)分析，SMA總部暴露出來的一系列問題在于：該公司未能及時(shí)把握住中國(guó)新能源市場(chǎng)崛起的這幾年，“我認(rèn)為，這有可能是德方對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)理解不足、加上中德之間溝通存在難點(diǎn)等造成的。”
目前，在全球100GW的市場(chǎng)份額中，中國(guó)已占50GW以上，但海外企業(yè)想要近幾年沖業(yè)績(jī)有難度。“中國(guó)地區(qū)的相關(guān)新能源政策調(diào)整速度很快。而且這里的需求變化很及時(shí)，即便是很大規(guī)模的中資企業(yè)，有時(shí)都會(huì)出現(xiàn)跟不上節(jié)奏的情況，更何況是老外。”
他說，近幾年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)從原來的地面電站到“領(lǐng)跑者”項(xiàng)目，近期又在分布式領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了跑道的快速切換，假設(shè)企業(yè)母公司管理不夠，就很容易失掉一點(diǎn)機(jī)會(huì)。而包括陽光電源、華為、古瑞瓦特、固德威等國(guó)內(nèi)公司都屬于戰(zhàn)隊(duì)型企業(yè)，步伐很快，迅速找對(duì)方向并發(fā)力，它們憑借著智慧、管理能力及理解力等連續(xù)取得了勝利，這一切并非偶然。
“其實(shí)不止SMA一家海外公司，新能源領(lǐng)域的很多企業(yè)都不容易適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)。像之前的FIRST SOLAR、ABB、BP，全都難與中國(guó)企業(yè)形成對(duì)峙。”
2019年2月，施耐德電氣宣布退出所有公共事業(yè)方向的逆變器市場(chǎng)，此前其還擁有兩個(gè)集中式逆變器解決方案。
已被中國(guó)企業(yè)占據(jù)大半江山的多晶硅領(lǐng)域，同樣讓日本龍頭公司Tokyama知難而退，將馬來西亞多晶硅子公司出讓給了韓國(guó)OCI公司。掌握獨(dú)特碲化鎘薄膜技術(shù)的FIRST SOLAR，雖然在美國(guó)市場(chǎng)大展宏圖，卻也未能如期推行在華建設(shè)大型電站項(xiàng)目的計(jì)劃，而是一直處于觀望階段。ABB、BP等更是無法在中國(guó)光伏領(lǐng)域布局深入。無論是原材料，還是中下游電池組件，或者地面電站，基本被中方把持。
上述人士還說道，去年“531”新政后，更多中國(guó)逆變器廠商也顯頹勢(shì)，有的甚至退出市場(chǎng)，“這種突然發(fā)生的政策，對(duì)外國(guó)人而言，是難以理解的。但這就是中國(guó)。”
他告訴能源一號(hào)，有些GW級(jí)別的海外地區(qū)市場(chǎng)，政策調(diào)整劇烈一些，其實(shí)還好，影響尚淺;10GW及以上的海外地區(qū)，政策相對(duì)穩(wěn)定，電價(jià)會(huì)逐步下調(diào)，大勢(shì)基本能判斷。但擁有50GW需求的中國(guó)市場(chǎng)既龐大又復(fù)雜，政策多變，對(duì)外國(guó)公司來說不易把握。比如阿特斯這樣的加拿大企業(yè)，中國(guó)地區(qū)的分布式業(yè)務(wù)開展速度仍相對(duì)遲緩。
中國(guó)的“531”新政雖然很突然，但也只是加速了行業(yè)“優(yōu)勝劣汰”的這一過程，部分海外公司適應(yīng)不了，中方管理者做出一些變化在情理之中。
今年3月5日，SMA中國(guó)在中國(guó)境內(nèi)的三家“艾思瑪”系子企業(yè)，完成了MBO后的更名，企業(yè)LOGO也變?yōu)?ldquo;愛士惟”。由此，SMA中國(guó)從以前的兆伏艾索，再到“艾思瑪”階段，如今脫胎換骨并以“去SMA化”的方式再戰(zhàn)中國(guó)市場(chǎng)。
中方管理層透過媒體、官網(wǎng)解釋稱，其在上海、江蘇蘇州、江蘇揚(yáng)中均設(shè)有獨(dú)立法人主體公司，分別承擔(dān)商務(wù)中心、研發(fā)和管理中心、制造中心職能;總部設(shè)在江蘇省蘇州市高新區(qū)，其核心企業(yè)為愛士惟新能源技術(shù)(江蘇)有限公司。能源一號(hào)發(fā)現(xiàn)，該江蘇公司的注冊(cè)資本3.43億，與2015年SMA中國(guó)接手兆伏愛索時(shí)的注冊(cè)資本，沒有變化。
新的“愛士惟”系，將在研發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)鏈和客戶服務(wù)等各業(yè)務(wù)上繼續(xù)與SMA集團(tuán)合作，獨(dú)立運(yùn)作公司原有業(yè)務(wù)并積極發(fā)展原業(yè)務(wù)范圍之外的新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品和新市場(chǎng)。目前愛士惟擁有1kw~60kw全系列光伏并網(wǎng)逆變器產(chǎn)品，產(chǎn)能總計(jì)2GW。
它的全新啟航，旨在擺脫沉悶嚴(yán)肅的德國(guó)人束縛，企望建立簡(jiǎn)潔明快的管理體系并輕盈上陣。未來，“愛士惟”系能否重塑形態(tài)，發(fā)揮更大價(jià)值并有釋放實(shí)效，還要時(shí)間為證。
期待愛士惟，可等到“坐看云起時(shí)”的那一天。
原標(biāo)題：SMA,中國(guó)市場(chǎng)分家后能否逆勢(shì)翻盤?
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