編者按:531后中國電站資產(chǎn)交易規(guī)模實現(xiàn)“井噴”,2018年下半年交易量(1295MW)遠超2015年來所有電站交易的總和(413MW),交易金額也從2015年7.86億人民幣狂飆至89.27億人民幣,可以說中國光伏市場終于開始從增量市場轉(zhuǎn)向交易市場。
在日前的相關獎頒獎典禮期間,TüV萊茵聯(lián)手普華永道中國發(fā)布了《2019中國光伏電站資產(chǎn)交易白皮書》(以下簡稱《白皮書》)。
2018年“531”之后,中國光伏產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)劇烈調(diào)整和轉(zhuǎn)型,“531”新政叫停普通地面式光伏電站的新增投資,中央政府開始加大控制分布式光伏規(guī)模,降低補貼力度,直接導致下半年國內(nèi)新增光伏裝機容量下滑。
根據(jù)中國國家能源局的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2018年前三季度,中國光伏發(fā)電新增裝機3454.4萬千瓦,同比下降19.7%,其中,光伏電站1740.1萬千瓦,同比減少37.2%;而分布式光伏1714.3萬千瓦,同比增長12%。
受此影響,主流分析機構(gòu)不約而同地下調(diào)2019及2020年的新增裝機預期,認為新增光伏規(guī)模將減少至40GW左右。與此同時,補貼退坡進度加快。到2019年1月,國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關于積極推進風電、光伏發(fā)電無補貼平價上網(wǎng)有關工作的通知》,開始在全國范圍推廣無補貼光伏項目,投機性開發(fā)商進入光伏裝機市場的門檻被大幅提高,存量的優(yōu)質(zhì)電站資產(chǎn)瞬間升值,成為炙手可熱的投融資產(chǎn)品。
數(shù)據(jù)顯示,531后中國電站資產(chǎn)交易規(guī)模實現(xiàn)“井噴”,2018年下半年交易量(1295MW)遠超2015年來所有電站交易的總和(413MW),交易金額也從2015年7.86億人民幣狂飆至89.27億人民幣,可以說中國光伏市場終于開始從增量市場轉(zhuǎn)向交易市場。
《白皮書》提醒投資者,在中國整體宏觀經(jīng)濟放緩、光伏政策緊縮的大環(huán)境下,中國光伏市場未來新增裝機將呈現(xiàn)新的趨勢和特點:整體光伏新增裝機規(guī)模趨降;分布式光伏新增裝機規(guī)模將超過集中式電站裝機,成為新增裝機的主力;光伏補貼退坡加速,中國光伏產(chǎn)業(yè)正式進入無補貼時代。
而電站交易也將日益活躍和成熟,取代裝機容量成為新的關注點:從增量市場向交易市場發(fā)展,行業(yè)集中度和整合會進一步提升;電站交易將呈現(xiàn)多樣化發(fā)展,集中式和分布式各自優(yōu)勢將得到進一步的體現(xiàn);光伏項目的融資方式逐漸成熟。
《白皮書》指出,在未來光伏新增裝機容量全面放緩的情況下,行業(yè)內(nèi)大中型企業(yè)將更多依賴收(并)購的方式獲得裝機容量的提升,而行業(yè)內(nèi)小型企業(yè)受國家補貼兌付延后以及經(jīng)營風險影響,現(xiàn)金流壓力較大,未來大概率通過出售資產(chǎn)的方式實現(xiàn)退出。
作為各自領域的龍頭,自此《白皮書》的發(fā)布也意味著TüV萊茵和普華永道中國日后在電站交易環(huán)節(jié)的深入合作。談及日后的合作,普華永道中國能源、基礎設施、礦業(yè)并購交易主管合伙人翟黎明表示“好的合作需要天時地利人和”,在整個電站交易環(huán)節(jié)中,無論 TüV萊茵還是普華永道中國都是積極參與不可或缺的重要角色:TüV萊茵以技術(shù)為出發(fā)點,提供專業(yè)的檢測、認證、標準等服務;普華永道中國則以財務為關注點,提供各類財務、投資、稅務、咨詢、法律等方面的建議,雙方優(yōu)勢互補,共同在電站交易、投資、并購及運營上著力,推動電站資產(chǎn)交易擴大和深入。
關于“電站資產(chǎn)證券化的進展緩慢“這一問題,TüV萊茵大中華區(qū)太陽能服務商務經(jīng)理安超把原因歸結(jié)到電站質(zhì)量良莠不齊及標準缺乏上,“不同電站之間的質(zhì)量差異很大”,站在海量電站數(shù)據(jù)分析的基礎上,安超認為“集中式電站由于體量大,一般有整體的質(zhì)量管控,因此在總體上質(zhì)量相對好于分布式電站“,而在扶貧和戶用領域,則由于參與方多,環(huán)節(jié)復雜,缺乏統(tǒng)一的判別標準,因此質(zhì)量很難得到統(tǒng)一的保障。普華永道中國企業(yè)并購服務主管合伙人李明則把問題更多地歸結(jié)到體量上。他認為只有體量達到一定的程度才能吸引金融機構(gòu)的關注,同時李明也對安超的觀點表示贊同,他強調(diào)“資產(chǎn)證券化很重要的一點就是標準化,有統(tǒng)一的標準才能去判斷,然而當個體化差異還是很大的時候就很難衡量和判定,這時候包括政策執(zhí)行,地域……各種可能都會是電站資產(chǎn)證券化進展緩慢的原因“。
發(fā)布會上,TüV萊茵和普華永道中國都對中國光伏電站交易市場的未來保持樂觀,他們表示電站的質(zhì)量會越來越向國外標準看齊,專業(yè)的團隊運作也會越來越多,而投資者也會更加專業(yè),如果政策的穩(wěn)定性和持續(xù)性能得到保證,電站資產(chǎn)交易將在不久的將來出現(xiàn)爆發(fā)式增長。TüV萊茵大中華區(qū)太陽能服務副總裁鄒馳騁表示,“在光伏電站資產(chǎn)交易過程中進行必要的技術(shù)盡職調(diào)查,識別和分析電站生命周期每個階段和層面的各種潛在技術(shù)風險,評估這些風險對光伏電站質(zhì)量,性能和安全方面的影響以及對電站交易的影響,都至關重要。”
原標題:2019中國光伏市場解讀:從增量轉(zhuǎn)向交易