編者按:近日,太陽(yáng)能發(fā)布2019年上半年半年報(bào),報(bào)告顯示,太陽(yáng)能2019年上半年收入和凈利潤(rùn)分別為20.43億元、3.78億元,太陽(yáng)能發(fā)電業(yè)務(wù)將會(huì)成為公司未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)。
8月28日晚間,太陽(yáng)能(000591.SZ)發(fā)布2019年中報(bào),收入和凈利潤(rùn)分別為20.43億元、3.78億元。
中報(bào)同時(shí)顯示,太陽(yáng)能主營(yíng)收入的85%以上來(lái)自太陽(yáng)能發(fā)電業(yè)務(wù),毛利率高達(dá)63.67%,這也是上市公司未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)。對(duì)此,分析人士認(rèn)為,隨著光伏全面平價(jià)的加速到來(lái),光伏全產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)入長(zhǎng)周期黃金年代,光伏發(fā)電量未來(lái)至少有20倍以上的增長(zhǎng)空間,屆時(shí)市場(chǎng)將達(dá)到萬(wàn)億級(jí)別。太陽(yáng)能作為光伏電站龍頭上市公司,核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著,有望最大程度分享這輪超長(zhǎng)周期的行業(yè)盛宴。
光伏平價(jià)加速到來(lái)
今年以來(lái),支持光伏平價(jià)上網(wǎng)的政策頻出。1月7日,國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》指出,為促進(jìn)可再生能源高質(zhì)量發(fā)展,正式開(kāi)展風(fēng)電、光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè),省級(jí)電網(wǎng)企業(yè)通過(guò)簽訂長(zhǎng)期固定電價(jià)購(gòu)售電合同承擔(dān)這兩類項(xiàng)目的電量收購(gòu)責(zé)任,期限不少于20年。
5月28日,國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于2019年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》指出,在光伏全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)前,對(duì)于不需要國(guó)家補(bǔ)貼的項(xiàng)目,由地方按規(guī)定自行組織建設(shè);對(duì)于需要國(guó)家補(bǔ)貼的新建項(xiàng)目,原則上均應(yīng)由市場(chǎng)機(jī)制確定項(xiàng)目和實(shí)行補(bǔ)貼競(jìng)價(jià)。該政策將標(biāo)桿電價(jià)改為指導(dǎo)價(jià),有助于在固定補(bǔ)貼和平價(jià)上網(wǎng)之間形成良好過(guò)渡,平滑行業(yè)去補(bǔ)貼帶來(lái)的影響。
對(duì)此,分析人士認(rèn)為,從這些政策可以看出,國(guó)家支持光伏全面平價(jià)上網(wǎng)的意志不可逆轉(zhuǎn)。光伏全面平價(jià)上網(wǎng)有望在2020年底實(shí)現(xiàn),而光伏平價(jià)后經(jīng)濟(jì)性及投資價(jià)值顯著,行業(yè)將迎來(lái)新的拐點(diǎn)爆發(fā)。
據(jù)國(guó)金證券預(yù)計(jì),未來(lái)十年全國(guó)用電總需求復(fù)合增速在5.8%左右,2030年全國(guó)總用電需求將達(dá)到13.2萬(wàn)億千瓦時(shí),相比2018年增加92.98%;2030年光伏發(fā)電量占比將超過(guò)30%,相比2018年增加接近21個(gè)百分點(diǎn)。照此計(jì)算,2030年光伏行業(yè)發(fā)電量將達(dá)到3.96萬(wàn)億千萬(wàn)時(shí),而2018光伏行業(yè)發(fā)電量只有1775億千瓦時(shí)。
這也意味著,國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電量未來(lái)10年將有21倍的增長(zhǎng)空間,屆時(shí)光伏發(fā)電市場(chǎng)的空間有望達(dá)到萬(wàn)億市場(chǎng)級(jí)別。
搶灘行業(yè)黃金時(shí)代
作為光伏發(fā)電龍頭,太陽(yáng)能有望最大程度分享這輪超長(zhǎng)周期的行業(yè)盛宴。資料顯示,太陽(yáng)能第一大股東為中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)節(jié)能),合計(jì)持有上市公司34.7%股份。中國(guó)節(jié)能是國(guó)資委監(jiān)管的唯一一家以節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)為主業(yè)的中央企業(yè),目前集團(tuán)擁有500余家子公司,其中二級(jí)子公司28家,上市公司5家。
太陽(yáng)能作為央企旗下上市公司,直接享受央企品牌優(yōu)勢(shì)和融資優(yōu)勢(shì)。據(jù)國(guó)金證券統(tǒng)計(jì),太陽(yáng)能融資成本只有4.47%,而民營(yíng)企業(yè)愛(ài)康科技(002610.SZ)、協(xié)鑫新能源(0451.HK)的融資成本分別為5.54%、6.3%。太陽(yáng)能融資成本明顯優(yōu)于民營(yíng)光伏運(yùn)營(yíng)商,國(guó)金證券表示,如果僅看光伏運(yùn)營(yíng)板塊,太陽(yáng)能或?yàn)槿珖?guó)融資成本最低標(biāo)的。
憑借這些優(yōu)勢(shì),太陽(yáng)能已經(jīng)儲(chǔ)備了大量的的優(yōu)質(zhì)光伏電站項(xiàng)目。截至2019年6月底,公司運(yùn)營(yíng)電站約3.53吉瓦、在建電站約0.04吉瓦、擬建設(shè)電站(含進(jìn)入競(jìng)價(jià)補(bǔ)貼范圍名單的項(xiàng)目、已取得備案的平價(jià)項(xiàng)目)及已經(jīng)簽署預(yù)收購(gòu)協(xié)議并正在進(jìn)行收購(gòu)工作的電站約1.13吉瓦,合計(jì)4.69吉瓦。
此外,利用與地方政府建立的良好合作關(guān)系,公司在光資源較好、上網(wǎng)條件好、政策條件好的地區(qū)已累計(jì)鎖定了約15吉瓦的優(yōu)質(zhì)自建太陽(yáng)能光伏發(fā)電的項(xiàng)目規(guī)模,儲(chǔ)備了約1.6吉瓦的優(yōu)質(zhì)光伏發(fā)電收購(gòu)項(xiàng)目,為可持續(xù)發(fā)展提供了有力的保證。
據(jù)悉,目前太陽(yáng)能所有尚未運(yùn)營(yíng)的儲(chǔ)備電站規(guī)模為17.77吉瓦,是當(dāng)前運(yùn)營(yíng)電站規(guī)模的5倍。因此,隨著光伏全面平價(jià)黃金時(shí)代的到來(lái),這些儲(chǔ)備項(xiàng)目有望加速開(kāi)工落地,有望推動(dòng)公司發(fā)電量和業(yè)績(jī)雙雙高增長(zhǎng)。
分紅穩(wěn)定增長(zhǎng)
值得一提的是,太陽(yáng)能作為央企旗下上市公司,一直堅(jiān)持高分紅派息政策。公司章程明確承諾,最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)應(yīng)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%,其中,每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)原則上不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的10%。
年報(bào)顯示,2016-2018年,太陽(yáng)陽(yáng)每年的分紅金額分別為7108萬(wàn)元、2.2億元、3.13億元,2018年股利支付率達(dá)到36.28%。
以8月23日收盤(pán)價(jià)計(jì)算,太陽(yáng)能總市值為95.93億元。按照2018年分紅額計(jì)算,太陽(yáng)能目前的股息率為3.26%。
同時(shí),分析人士認(rèn)為,太陽(yáng)能作為光伏電站運(yùn)營(yíng)商,有別于制造商,其業(yè)績(jī)主要受存量項(xiàng)目收益影響,在裝機(jī)容量增長(zhǎng)和限電改善的大背景下,不會(huì)存在技術(shù)路徑博弈或產(chǎn)業(yè)鏈波動(dòng)影響,業(yè)績(jī)和股息增長(zhǎng)可靠性極高。隨著光伏平價(jià)黃金時(shí)代的開(kāi)啟,太陽(yáng)能分紅會(huì)隨著業(yè)績(jī)逐漸穩(wěn)定走高,并且擁有巨大增長(zhǎng)空間,這對(duì)于長(zhǎng)期資金會(huì)非常有吸引力。
原標(biāo)題:中報(bào)營(yíng)收20.43億元 太陽(yáng)能全面布局光伏平價(jià)黃金時(shí)代