首家國字號民營大型投資公司中國民生投資(8.49, -0.02, -0.24%)股份有限公司昨日在上海正式揭牌。
坐擁雄厚資本和金融全牌照,產(chǎn)融結(jié)合將支撐中民投的業(yè)務(wù)主線。對于中民投“染指”壟斷性行業(yè)與布局海外金融,業(yè)界抱有較高期待。
投行化產(chǎn)融結(jié)合
5月就已成立的中民投注冊資本500億元,59家民營龍頭企業(yè)參股,橫跨機(jī)械制造、冶金、信息科技、資產(chǎn)管理、新能源、電力等多個(gè)領(lǐng)域,參股企業(yè)資產(chǎn)總額近萬億元。
中民投用“股權(quán)投資、股權(quán)投資管理、商務(wù)咨詢、財(cái)務(wù)咨詢、實(shí)業(yè)投資、資產(chǎn)管理、投資咨詢”等常規(guī)詞匯來框定自身的經(jīng)營范圍,但坐擁雄厚資本和金融全牌照,“產(chǎn)融結(jié)合”更能描繪中民投的觸角所至。
目前,中民投下設(shè)新能源、鋼鐵、礦產(chǎn)物流、土地開發(fā)、物業(yè)、國際通航、投行、長期股權(quán)投資、海外投資并購九大板塊。
“不僅僅是財(cái)務(wù)投資,而是國際投行化運(yùn)作,我們會(huì)繼續(xù)根據(jù)業(yè)務(wù)板塊增設(shè)子公司。針對一些體量巨大的行業(yè),會(huì)設(shè)立一個(gè)甚至幾個(gè)公司專營化運(yùn)作;甚至具體到一些大型項(xiàng)目,都可能設(shè)立子公司,公司機(jī)制靈活,決策效率也更高。”中民投內(nèi)部人士如此告訴證券時(shí)報(bào)記者。
中民投的“投行化”產(chǎn)業(yè)整合運(yùn)作,目前框定在了光伏、鋼鐵、船舶三大領(lǐng)域。在一位深圳本土創(chuàng)投人士看來,中民投之所以選擇這三大領(lǐng)域,是基于可行性考慮。以股東作為整合平臺(tái),可能受到政策限制且存在利益輸送的法律風(fēng)險(xiǎn),但在這三大領(lǐng)域,涉及實(shí)力股東也最少。
“這是目前國內(nèi)最典型的三大產(chǎn)能過剩行業(yè),投資周期長、回報(bào)率偏低、政策性扶持資金不輕易介入,還涉及地方政府利益,要整合起來難度不小。”該創(chuàng)投人士直言。
中民投似乎早有考慮,表示將會(huì)通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù),如投貸聯(lián)動(dòng)、股債聯(lián)合、中介服務(wù)、不良資產(chǎn)處置、資產(chǎn)管理等方式介入服務(wù)對象的產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作。
劍指壟斷行業(yè)
中民投的野心并不止步于產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資與金融杠桿運(yùn)作。公司表示,將以財(cái)務(wù)投資方式逐步介入石油、電力、鐵路、電信、資源開發(fā)、公用事業(yè)(1652.300, 7.98, 0.49%)等特許經(jīng)營領(lǐng)域。
在多位受訪人士看來,沒有政府在資源配置、門檻準(zhǔn)入等方面的政策支持,民營資本進(jìn)入壟斷性行業(yè)還是存在審批高門檻、高標(biāo)準(zhǔn)等非市場因素的隱性阻撓。
中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為,在國有企業(yè)和地方政府負(fù)債率居高不下的情況下,正是大型民營資本入局接盤的最好時(shí)候。
“經(jīng)濟(jì)增速周期中,并購重組機(jī)會(huì)也會(huì)增多,民營資本以靈活機(jī)制和較短的決策鏈條,更符合市場期待和運(yùn)營規(guī)律。這其實(shí)也是對國家倡導(dǎo)的混合所有制的呼應(yīng),應(yīng)該可以得到配套性政策支持。”曾剛說。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇[微博]則對中民投的“野心”表示樂觀。他認(rèn)為,按照國家倡導(dǎo)混合所有制改革的大思路,中民投、民營銀行等民營資本載體的設(shè)立,都是國家要集合相對分散的社會(huì)資本,財(cái)務(wù)性投資壟斷行業(yè)是可以預(yù)見的。
此外,中民投亦將眼光放到了海外,公司表示將以中民歐洲資本(倫敦)和中民國際(香港)為平臺(tái),通過與境外金融機(jī)構(gòu)深層次合作、參與海外投資機(jī)會(huì)、引進(jìn)國際知名投資機(jī)構(gòu)、推動(dòng)成熟項(xiàng)目在境外上市等,積極拓展海外投資市場。
對此,前述受訪者均認(rèn)為中民投具有極大的機(jī)會(huì)。郭田勇告訴記者,國企投資受到國資委[微博]、地方政府、行業(yè)主管部門的疊加管理,而這些主管機(jī)構(gòu)對海外并購項(xiàng)目的了解程度不一,容易盲目干預(yù);由于產(chǎn)權(quán)清晰,權(quán)責(zé)明確,中民投這類社會(huì)資本平臺(tái)在“走出去”的過程中更能快速優(yōu)化決策。