近日,中國(guó)能建、葛洲壩重組合并最新進(jìn)展正式公布!
公告稱,中國(guó)能建擬通過(guò)向葛洲壩除葛洲壩集團(tuán)以外的股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并葛洲壩,合并完成后,葛洲壩將終止上市,接收方將承繼及承接葛洲壩的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、合同、資質(zhì)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù),葛洲壩最終將注銷法人資格。
同時(shí),中國(guó)能建因本次合并所發(fā)行的A股股票將申請(qǐng)?jiān)谏辖凰靼迳鲜辛魍?,并作為存續(xù)公司將實(shí)現(xiàn)A+H 兩地上市,可以同時(shí)在H股市場(chǎng)和A股市場(chǎng)開展資本運(yùn)作活動(dòng)。
公告還顯示,本次中國(guó)能建換股合并葛洲壩的換股比例為1:4.4242。其中,綜合考慮股票價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)并對(duì)葛洲壩換股股東進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,葛洲壩換股價(jià)格以定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的均價(jià)6.04元/股為基準(zhǔn),給予45%的溢價(jià)率,即8.76元/股。中國(guó)能建A股發(fā)行價(jià)格為1.98元/股。截至定價(jià)基準(zhǔn)日,葛洲壩總股本為46.05億股。
中國(guó)能建吸收合并葛洲壩背景
據(jù)了解,中國(guó)能建集團(tuán)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接管理的特大型能源建設(shè)集團(tuán),成立于2011年9月29日,于2015年在中國(guó)香港上市。中國(guó)能建集團(tuán)由中國(guó)葛洲壩集團(tuán)有限公司(下稱葛洲壩集團(tuán))、中國(guó)電力工程顧問(wèn)集團(tuán)有限公司等所屬的15個(gè)省(市、區(qū))的電力勘察設(shè)計(jì)、施工和維造企業(yè)組成,主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋能源電力、水利水務(wù)、鐵路公路、港口航道、市政工程、城市軌道等領(lǐng)域。
公開資料顯示,中國(guó)能建承擔(dān)了我國(guó)90%以上的電力勘測(cè)、設(shè)計(jì)、科研和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定任務(wù),是中國(guó)乃至世界最具競(jìng)爭(zhēng)力的電力和能源規(guī)劃研究、勘測(cè)設(shè)計(jì)企業(yè)。“世界水電建設(shè)第一品牌”三峽工程,正是由中國(guó)能建負(fù)責(zé)承建,2020年其在世界五百?gòu)?qiáng)中排名第353位。
天眼查APP顯示,葛洲壩的直接控股股東為葛洲壩集團(tuán),后者是中國(guó)能建的全資子公司。葛洲壩的主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋建筑、環(huán)保、房地產(chǎn)、水泥、公路、裝備制造等。
另?yè)?jù)公開資料顯示,早在2020年10月14日,中國(guó)能建就發(fā)布公告稱,公司正籌劃發(fā)行股份的內(nèi)幕消息,該事項(xiàng)可能構(gòu)成公司及附屬公司葛洲壩的重大資產(chǎn)重組。
隨后,葛洲壩2020年10月28日發(fā)布公告稱,本次換股吸收合并后,中國(guó)能源建設(shè)主營(yíng)業(yè)務(wù)未變,中國(guó)能源建設(shè)和葛洲壩將實(shí)現(xiàn)資源全面整合,消除潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)將得到充分釋放。合并后存續(xù)公司的綜合服務(wù)能力將進(jìn)一步提升。重組完成后,中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)將回A完成整體上市,成為A+H上市公司,葛洲壩將終止上市。
直至2021年2月9日,中國(guó)能源建設(shè)和葛洲壩同時(shí)發(fā)布公告表示,國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)的《關(guān)于中國(guó)能源建設(shè)股份有限公司吸收合并中國(guó)葛洲壩集團(tuán)股份有限公司有關(guān)事項(xiàng)的批復(fù)》顯示,原則同意中國(guó)能建吸收合并葛洲壩的總體方案。
如今,中國(guó)能建、葛洲壩重組方案已通過(guò)了雙方董事會(huì)審議,兩家千億營(yíng)收上市公司的重組并購(gòu)按下了加速鍵!
“千億級(jí)”企業(yè)為何要換股吸收合并?
資料查詢,中國(guó)葛洲壩集團(tuán)有限公司原來(lái)是一家獨(dú)立的建筑央企,和中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建一樣直接隸屬于國(guó)務(wù)院國(guó)資委管理,那時(shí)還沒(méi)有中國(guó)能建。
葛洲壩在1997年A股上市,是水電行業(yè)第一家上市公司,2007年完成主業(yè)資產(chǎn)整體上市。其主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋建筑、環(huán)保、房地產(chǎn)、水泥、公路、裝備制造等。
2011年9月,在組建中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)有限公司時(shí),中國(guó)葛洲壩集團(tuán)公司被劃入中國(guó)能建,成為中國(guó)能建的全資子公司。
而葛洲壩股份是葛洲壩集團(tuán)的業(yè)務(wù)主體,因此屬于是葛洲壩整體上市。作為組織架構(gòu),在組建中國(guó)能建以后,葛洲壩集團(tuán)、葛洲壩股份都繼續(xù)獨(dú)立存在。后來(lái),中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)有限公司于2014年12月19日發(fā)起成立中國(guó)能源建設(shè)股份有限公司,并于2015年12月10日在香港H股上市。
于是,中國(guó)能建就出現(xiàn)了比較復(fù)雜的股權(quán)架構(gòu),股權(quán)鏈條也比較長(zhǎng),管理相對(duì)復(fù)雜,不利于中國(guó)能建充分利用A股市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行資本運(yùn)作。因此,中國(guó)能建決定對(duì)葛洲壩實(shí)施資產(chǎn)重組,進(jìn)行換股吸收合并。
此外,根據(jù)最新?lián)?020年年報(bào)顯示,中國(guó)能源建設(shè)營(yíng)業(yè)收入2703.27億元,同比增長(zhǎng)9.32%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)86.92億元,同比下降9.46%。葛洲壩實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1126.11億元,同比增長(zhǎng)2.42%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)42.82億元,同比下降21.31%。
合并帶來(lái)的影響
本次交易完成后,中國(guó)能建將通過(guò)接收方葛洲壩集團(tuán)承繼及承接葛洲壩的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、合同、資質(zhì)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù)。雙方將通過(guò)資產(chǎn)、人員、品牌、管理等各個(gè)要素的深度整合,進(jìn)一步增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)影響力,提升存續(xù)公司的綜合服務(wù)能力。
同時(shí),本次合并對(duì)于中國(guó)能建,有利于消除潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易,更有效地發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì),促使中國(guó)能源建設(shè)在勘測(cè)設(shè)計(jì)、裝備制造、運(yùn)維檢修等環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)組織與資源,將可與葛洲壩的國(guó)際經(jīng)營(yíng)、施工承包、投資運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)組織與資源更有效地融合,有助于提高資源配置效率和業(yè)務(wù)協(xié)同能力,真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化,發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)作用和價(jià)值鏈整合優(yōu)勢(shì)。
公告顯示,通過(guò)本次換股吸收合并,還有利于中國(guó)能源建設(shè)進(jìn)一步優(yōu)化資源配置,提升管理效率,增強(qiáng)公司盈利能力。也有利于中國(guó)能建旗下的水泥、民爆、高速公路投資運(yùn)營(yíng)、水務(wù)等業(yè)務(wù)實(shí)施更加有效的支持,促進(jìn)中國(guó)能建業(yè)務(wù)長(zhǎng)足發(fā)展,為公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供強(qiáng)勁動(dòng)力。
結(jié)語(yǔ)
整合后的中國(guó)能建,無(wú)疑將給投資者提供更廣闊的想象空間??梢灶A(yù)見(jiàn),合并葛洲壩完成后,擁有了A股+H股雙輪驅(qū)動(dòng)的中國(guó)能建,一方面可以將自身融資能力提升不止一倍;另一方面也將在一定程度上彌補(bǔ)自身在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)知名度不高的短板,拓寬未來(lái)發(fā)展之路。
更重要的意義在于,作為國(guó)企改革三年行動(dòng)的排頭兵,中國(guó)能建合并葛洲壩,邁出了國(guó)企改革與發(fā)展的堅(jiān)實(shí)一步。此次合并,對(duì)融資渠道的渴求應(yīng)當(dāng)只是誘因,而深層次的目的,是消除潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)內(nèi)部整合為品牌鎏金,在全面提升自身競(jìng)爭(zhēng)力之后,出海謀求更大的發(fā)展。
原標(biāo)題:實(shí)現(xiàn)A+H兩地上市!中國(guó)能建、葛洲壩重組合并方案公布!