行業(yè)延伸
企業(yè)龍頭從造富機器到破產(chǎn)重組
光伏,牽強附會點說,是一個高光和起伏相伴的行業(yè)。之所以說其“高光”,是因為光伏十年之前就被很多人所看好,算是一個資格很老的新興行業(yè),很多企業(yè)前赴后繼,這兩年富士康、華為、恒大也涉足其中;之所以說其“起伏”,是因為十多年來,行業(yè)大起大落很多次,捧出不少富豪甚至首富,但是也讓很多人一敗涂地。
2000年,施正榮回國創(chuàng)辦無錫尚德做太陽能光伏;2005年尚德在美國紐交所上市,同一年彭小峰創(chuàng)辦江西賽維也開始做太陽能光伏;2006年,施正榮擠掉黃光裕成為當年的中國內(nèi)地首富;2007年,賽維也登陸美國紐交所并完成了當時中國企業(yè)在海外最大的一單IPO,當年只有32歲的彭小峰成為各大富豪榜單最年輕的富豪。不過好景不長,在風光一時之后,尚德和賽維兩家企業(yè)的明星光環(huán)逐漸退去,隨著舉債擴張過快以及行業(yè)產(chǎn)能過剩,尚德和賽維相繼在2013年和2014年破產(chǎn)重組?,F(xiàn)在很多人認為,相同的故事也許正發(fā)生在漢能和李河君的身上。
在很多行業(yè)人士看來,國內(nèi)光伏領域的起伏以及帶來的財富過山車效應,有很多方面的原因。廈門大學中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強指出,與石油天然氣相比,光伏是國內(nèi)能源領域里為數(shù)不多的幾個沒有限制準入的行業(yè),民間投資帶來財富集中,出幾個首富很好理解。但是另一方面,有光伏企業(yè)高管指出,整個行業(yè)的技術與財富、外界預期并不匹配?;ヂ?lián)網(wǎng)和光伏一樣都是從2000年前后起步發(fā)展,但是互聯(lián)網(wǎng)技術每年都有更新突破,而光伏行業(yè)無論從材料學角度還是轉(zhuǎn)化率方面來講,雖然都有進步提升,但是還沒有質(zhì)的飛躍。如果有一天太陽能的轉(zhuǎn)化率能夠做到80%以上,那么光伏產(chǎn)品才能真正打開市場做到普及,成為一種比較常規(guī)的能源。
多重因素助推致盲目擴張
過高的投資熱情和預期必然導致行業(yè)產(chǎn)能過剩,所以就會形成一波又一波的沖高回落,在這中間地方政府還加重了行業(yè)的波動。因為光伏是一個資金密集型行業(yè),能夠帶來大規(guī)模投資,所以地方政府往往助推了光伏企業(yè)的盲目擴張。在投資階段,光伏企業(yè)從地方政府廉價拿地招工,并且在地方政府協(xié)調(diào)下從銀行舉債擴張,與地方政府形成一種綁定。這種綁定曾在賽維、尚德的敗落中演繹出不少鬧劇,現(xiàn)在也成為外界對漢能的擔憂之一。
除了這些之外,尚德、賽維、英利、漢能等光伏領頭企業(yè)都在海外上市,有做空機制的海外資本市場也放大了行業(yè)的起起落落,導致企業(yè)和企業(yè)家個人財富的猛漲猛跌。
從企業(yè)家個人角度來看,彭小峰、施正榮、李河君都是很會“講故事”的人,施正榮有“中國光伏教父”之稱,李河君更是每次在公開場合都必提及要把漢能做成“國家名片”,就像蘋果、微軟之于美國,三星之于韓國一樣。當然也有觀點認為目前漢能的形勢不至于淪落到賽維、尚德的地步,因為李河君手中還有金安橋水電站這張牌。李之前也多次提及水電業(yè)務是公司的現(xiàn)金牛,不過漢能從未披露過從水電領域賺了多少錢。今年2月份的媒體采訪中,李河君信心滿滿地表示,“沒能讀懂漢能的人都賠得很慘”,不知道李將如何面對在股價腰斬中賠得很慘的漢能投資者。