2022年7月,由社會價(jià)值投資聯(lián)盟、深圳市綠色金融協(xié)會主辦,浦發(fā)銀行深圳分行、前海國際人才港協(xié)作的社創(chuàng)加速營順利舉辦“影響力投資對實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的獨(dú)特價(jià)值”主題分享活動(dòng),邀請紅杉遠(yuǎn)景碳中和基金合伙人左林,ADM資本可持續(xù)金融部門董事總經(jīng)理Lisa Genasci,亞洲開發(fā)銀行私營部門業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)、亞行風(fēng)投負(fù)責(zé)人、首席投資專家浦曉文,KKR影響力投資董事楊?yuàn)?分享國內(nèi)外碳中和基金的現(xiàn)狀及未來趨勢展望,以及國內(nèi)外影響力投資在雙碳領(lǐng)域?qū)嵺`,并于網(wǎng)易新聞廣東創(chuàng)投頻道、中國基金報(bào)、36氪旗下36碳、經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)、鳳凰龍行等媒體平臺同步線上直播。
碳中和不是一個(gè)行業(yè),是所有行業(yè)共同的理想愿景
紅杉遠(yuǎn)景碳中和基金合伙人左林分享了雙碳目標(biāo)下的投資方向以及紅杉中國的ESG實(shí)踐。
左林先生首先指出碳中和并不是一個(gè)行業(yè),而是所有行業(yè)共同的理想愿景,因此碳中和的發(fā)展也滲透到社會的方方面面。根據(jù)對碳中和目標(biāo)的解析,實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)需要多維推進(jìn),其中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和工業(yè)節(jié)能將發(fā)揮最大作用,因此能源和工業(yè)減碳是紅杉的核心關(guān)注點(diǎn)。
除此以外,左林先生表示紅杉資本也會關(guān)注一些針對更深度脫碳的核心技術(shù)突破。左林先生分享了脫碳成本曲線,指出不同的技術(shù)手段在不同的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)碳減排的單位成本都不同。其中清潔能源和工業(yè)減碳是成本相對較低的減碳手段,再往后農(nóng)業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能和交通節(jié)能等也還在我們能支付的成本范圍內(nèi),但是后端的碳捕集與封存等技術(shù)相對來說成本就更高。在我們凈零排放目標(biāo)達(dá)成超過75%之后,脫碳成本會驟然上升,需要我們繼續(xù)取得一些關(guān)鍵的技術(shù)突破,才能完成最后25%的減碳目標(biāo),因此深度脫碳的核心技術(shù)突破也尤為重要。紅杉中國作為國內(nèi)引領(lǐng)硬科技發(fā)展的投資機(jī)構(gòu),也在關(guān)注一些還有一定距離的重大技術(shù)突破。比如“化石能源+CCUS”的低碳排放技術(shù)、破局續(xù)航天花板的固態(tài)電池技術(shù)、增強(qiáng)環(huán)境友好性的合成生物技術(shù)等。
左林先生指出由于技術(shù)的發(fā)展存在比較長的周期,所以在碳中和領(lǐng)域投資尤其要關(guān)注有較長正向發(fā)展周期的行業(yè),避免還未跨越真正成本平衡曲線就已經(jīng)在高峰上的行業(yè)?,F(xiàn)在為大家所熟知的光伏、風(fēng)電等技術(shù)從本世紀(jì)初開始逐漸在國內(nèi)推廣應(yīng)用,也經(jīng)過了比較長的時(shí)間才逐漸進(jìn)入比較深度的技術(shù)迭代期。很多技術(shù)一開始依靠政府補(bǔ)貼來推動(dòng),呈現(xiàn)波動(dòng)發(fā)展的趨勢,直到該技術(shù)達(dá)到平價(jià)才會進(jìn)入快速發(fā)展階段。
但是對于工業(yè)來說,實(shí)現(xiàn)碳中和并非依靠單純的技術(shù)性突破,而是在碳中和的目標(biāo)下實(shí)現(xiàn)整個(gè)生產(chǎn)工藝體系的調(diào)整。以往工業(yè)領(lǐng)域大部分的環(huán)境壓力都集中在末端治理,而面對碳中和目標(biāo),我們需要新的環(huán)境友好的工藝完全替代過去的工藝,基于新的價(jià)值判斷對原有工藝進(jìn)行顛覆。左林先生表示除了關(guān)注關(guān)鍵技術(shù)以外,紅杉中國也會關(guān)注碳中和對于整個(gè)能源系統(tǒng)、工業(yè)系統(tǒng)所帶來的顛覆性影響。
碳中和目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下,我們會迎來全新的零碳基礎(chǔ)設(shè)施。基于我們的可再生能源,未來可能會有更多可再生能源的利用和儲能裝置,工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和建筑基礎(chǔ)設(shè)施的后臺都會加入更多智能系統(tǒng),如智能物聯(lián)、智能交通、智能建筑等。工業(yè)領(lǐng)域的整合基礎(chǔ)設(shè)施也將在碳中和目標(biāo)下?lián)碛袕V闊市場,這也是紅杉中國所關(guān)注的投資方向。
紅杉中國從設(shè)立以來一直非常關(guān)注綠色領(lǐng)域投資,并始終將ESG作為投資準(zhǔn)則,去年紅杉發(fā)布了《紅杉中國社會責(zé)任報(bào)告》以及綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的研究成果《邁向零碳,基于科技創(chuàng)新的綠色變革》。去年9月,紅杉中國與無錫高新區(qū)、遠(yuǎn)景科技集團(tuán)一起發(fā)起設(shè)立了一支100億元的碳中和基金,專注于碳中和領(lǐng)域。左林先生表示期待紅杉未來在碳中和領(lǐng)域取得更多成就,也希望與大家有更多合作機(jī)會,共同推動(dòng)碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。[1]
左林先生發(fā)表主旨演講
圖源:社會價(jià)值投資聯(lián)盟
ADM資本可持續(xù)金融部門董事總經(jīng)理Lisa Genasc分享了如何通過基于自然的解決方案助力實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)以及目前面臨的重要投資機(jī)會。
ADM資本在亞太地區(qū)擁有23年的私人信貸經(jīng)驗(yàn),旗下包括支持企業(yè)開展ESG實(shí)踐的亞太私人信貸基金、專注應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)的基金、以及總部位于倫敦的以農(nóng)業(yè)為重點(diǎn)的私募股權(quán)基金,還有助力于研究環(huán)境挑戰(zhàn)內(nèi)容的非營利基金。
Lisa Genasc發(fā)表主旨演講
圖源:社會價(jià)值投資聯(lián)盟
Lisa指出面對進(jìn)一步加深的氣候危機(jī),在碳減排過程中,除了可再生能源、碳捕集與封存等技術(shù)以外,優(yōu)化土地利用形式和糧食體系也將發(fā)揮重大的減排作用,因?yàn)榘ㄍ恋乩迷趦?nèi)的糧食體系的溫室氣體排放量占到全球總排放量的三分之二。面對嚴(yán)峻的減碳目標(biāo),投資人需要在造林、可持續(xù)土地管理和恢復(fù)性農(nóng)業(yè)實(shí)踐方面進(jìn)行更多投入。
如何通過投資讓環(huán)境變得更美好?Lisa分享了一組數(shù)據(jù),根據(jù)聯(lián)合國的測算,為了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo),我們每年需要在可持續(xù)方案上投資1330億美元,到2050年之前可持續(xù)投資必須增加到每年5360億美元,但是目前只有4%的投資是直接投資于土地使用和農(nóng)林業(yè)的。這也需要我們不僅關(guān)注眼前的利益,同時(shí)也要看到未來的挑戰(zhàn)。在這其中,影響力投資發(fā)揮重要作用。
應(yīng)對可持續(xù)發(fā)展問題的投資需求情況
圖源:ADM資本
最近ADM資本進(jìn)行了一個(gè)全球性的問卷調(diào)查,調(diào)查發(fā)現(xiàn)林業(yè)和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資能對現(xiàn)實(shí)世界產(chǎn)生重大影響,雖然距離我們將全球溫升控制在1.5攝氏度的目標(biāo)還有一些差距,但是專注于自然解決方案的投資平均每年能吸收320萬噸碳排放,被投企業(yè)能每年減少6.4%的碳排放。除此之外,在減碳的過程中,會創(chuàng)造很多工作機(jī)會,據(jù)國際勞工組織預(yù)測,在堅(jiān)持1.5攝氏度溫升的控制下,到2030年前我們將凈創(chuàng)造1800萬個(gè)就業(yè)崗位。
ADM資本設(shè)立了自然環(huán)境影響力基金,基于自然解決方案幫助印度尼西亞等亞洲農(nóng)村地區(qū)創(chuàng)造正向影響力,幫助他們恢復(fù)自然環(huán)境以及增加碳匯,同時(shí)解決當(dāng)?shù)剞r(nóng)村農(nóng)民所面臨的關(guān)鍵挑戰(zhàn)。
在印度尼西亞,農(nóng)業(yè)占總GDP的14%,雇傭了三分之一的勞動(dòng)力,其中40%-90%的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)來自于小農(nóng)戶,當(dāng)?shù)卮蟛糠值馁J款都用于大型商業(yè)種植園,小農(nóng)戶由于缺乏正式的信用記錄、土地所有權(quán)以及合格的抵押品,難以獲得信貸和融資,也就難以提升生產(chǎn)力從而提升凈收入,陷入無法發(fā)展的惡性循環(huán)。
因此ADM資本創(chuàng)立了亞洲可持續(xù)自然環(huán)境基金,主要向印度尼西亞從事可持續(xù)農(nóng)業(yè)、林業(yè)和水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的中小企業(yè)提供中期的高級擔(dān)保貸款,希望通過為他們提供小額貸款以此彌補(bǔ)他們長期的融資缺口。在這個(gè)基金中,有50%的信貸擔(dān)保來自公共機(jī)構(gòu),這種公私營機(jī)構(gòu)合作的混合融資模型也能更有效地管理其中的投資風(fēng)險(xiǎn)。
亞洲對農(nóng)業(yè)投資的需求是每年1200億美元,這樣的資金需求尚未得到滿足,對投資機(jī)構(gòu)來說是很大的機(jī)會。Lisa表示在更高的生產(chǎn)力、公私營部門合作模式創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、可持續(xù)產(chǎn)品的增加、創(chuàng)造就業(yè)和改善生計(jì)等長期風(fēng)險(xiǎn)緩釋效益下,相信這些投資項(xiàng)目擁有很大的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益潛力。Lisa也呼吁更多的人加入進(jìn)來,共同開展基于自然的解決方案。
ADM資本核心項(xiàng)目的環(huán)境與社會目標(biāo)
圖源:ADM資本
亞洲開發(fā)銀行私營部門業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)、亞行風(fēng)投負(fù)責(zé)人、首席投資專家浦曉文分享了亞太地區(qū)氣候科技市場的發(fā)展趨勢、基金情況,以及亞洲開發(fā)銀行目前的投資實(shí)踐。
浦曉文先生指出,作為一個(gè)新的投資領(lǐng)域,氣候科技在過去幾年取得非常大的增長,吸引著大小投資者的關(guān)注。氣候科技不能算是單獨(dú)的科技版塊,而是涵蓋多行業(yè)、多領(lǐng)域的投資范圍。目前相比歐美,亞太地區(qū)的氣候科技發(fā)展還是稍顯落后,無論是從成長性看還是從投資規(guī)???很多亞太地區(qū)的氣候科技初創(chuàng)企業(yè)融資難度相比在歐美要更大。
浦曉文先生發(fā)表主旨演講
圖源:社會價(jià)值投資聯(lián)盟
浦曉文先生非常認(rèn)同要達(dá)到碳中和目標(biāo),我們還有很多技術(shù)尚未被研發(fā)或者被商用化,這也意味著氣候科技在未來5到10年內(nèi)還有很大的資金需求。浦曉文先生表示亞洲開發(fā)銀行作為多邊發(fā)展銀行,非常有必要參與到這個(gè)行業(yè)的投資當(dāng)中。目前南亞和東南亞對資本的需求尤為強(qiáng)烈,所以目前亞行風(fēng)投的前三期基金都是針對南亞和東南亞。亞行風(fēng)投希望成為亞太地區(qū)的一個(gè)領(lǐng)先的關(guān)于氣候技術(shù)投資的平臺,在氣候影響力方面可以為市場提供一些幫助。
浦曉文先生分享了亞行風(fēng)投旗下基金的投資情況。目前面向A輪企業(yè)的一期基金差不多已經(jīng)投完,第二期基金是面向B輪到C輪企業(yè)的債權(quán)基金,為其提供債務(wù)方面的支持,另外亞行風(fēng)投還有一個(gè)以捐贈形式進(jìn)行的種子項(xiàng)目。債權(quán)基金在歐美相對比較成熟,亞太地區(qū)還處在起步階段,亞行風(fēng)投也希望通過成立這樣的基金,在亞太地區(qū)起帶動(dòng)作用。
亞行風(fēng)投旗下基金產(chǎn)品
圖源:亞行風(fēng)投
圖源:亞行風(fēng)投
隨后,浦曉文先生向大家分享了如何基于氣候影響力的變革理論進(jìn)行基金或投資策略的設(shè)計(jì)。投資人在設(shè)計(jì)影響力基金之初就要明確自己需要投入什么資源,這個(gè)基金和項(xiàng)目所能產(chǎn)出的基本影響力是什么,再加上過程產(chǎn)生的附加影響力,最終在SDG方面能達(dá)成多大成果,并結(jié)合思考對投資環(huán)節(jié)進(jìn)行細(xì)化。
氣候影響力變革理論
圖源:亞行風(fēng)投
亞行風(fēng)投在做一期基金投資的時(shí)候,也是先思考到底要通過怎么樣的投資策略來達(dá)成目標(biāo)的氣候變化影響力。為此亞行風(fēng)投分析了溫室氣體排放最多的行業(yè),針對這些行業(yè)的革新技術(shù)進(jìn)行投資。在對單項(xiàng)技術(shù)投資后,會設(shè)定一個(gè)氣候變化影響力目標(biāo),也就是這項(xiàng)技術(shù)最終在全球范圍內(nèi)廣泛應(yīng)用后,可以達(dá)到的碳減排前景有多大。在這個(gè)過程中亞行風(fēng)投也設(shè)計(jì)了一個(gè)目標(biāo)卡片來評測每個(gè)項(xiàng)目在氣候變化上產(chǎn)生的影響力,當(dāng)影響力不符合預(yù)期時(shí)對其進(jìn)行修正或升級,最終達(dá)成影響力目標(biāo)。圖源:亞行風(fēng)投
浦曉文先生也歡迎大家到亞行風(fēng)投的官網(wǎng)上了解更多投資案例和分享。(亞行風(fēng)投官網(wǎng):https://ventures.adb.org/)[2]
亞洲擁有廣闊的碳減排市場
KKR影響力投資董事楊?yuàn)櫡窒砹薑KR在影響力投資和ESG投資方面的發(fā)展歷程,以及氣候行動(dòng)和可持續(xù)生活兩大主題下的投資案例,并分析了當(dāng)前亞洲碳減排市場前景。
楊?yuàn)櫯勘硎?KKR早在2008年就開始做早期的ESG布局,也是最早簽署聯(lián)合國PRI的機(jī)構(gòu)之一,曾聯(lián)合EDF(Environmental Defense Fund)做綠色基金的試點(diǎn),并逐漸在各個(gè)行業(yè)嘗試影響力投資和ESG投資的布局。2019年跟國際組織BSR(Business for Social Responsibility)合作,在整個(gè)KKR層面達(dá)成碳中和。今年KKR也成立了可持續(xù)發(fā)展專家咨詢委員會(SEAC,Sustainability Expert Advisory Council),邀請六位在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域非常有建樹和經(jīng)驗(yàn)的專家,為KKR提供第三方視角的資訊。
KKR的可持續(xù)投資歷程
圖源:KKR
在投資主題上,KKR的全球影響力基金主要關(guān)注氣候行動(dòng)、可持續(xù)生活、終身學(xué)習(xí)及包容性增長四大主題?;诮裉斓姆窒碇黝},楊?yuàn)櫯恐攸c(diǎn)介紹了氣候行動(dòng)和可持續(xù)生活兩大主題下的投資實(shí)踐。
KKR四大投資主題
圖源:KKR
目前在氣候行動(dòng)主題下,KKR影響力基金目前投資了4個(gè)項(xiàng)目,分別是在澳洲做碳匯項(xiàng)目的Greencollar、在新加坡做建筑節(jié)能治理的BBP,以及在美國做環(huán)境治理的Res和做水處理的Axius。KKR從環(huán)境角度、碳匯角度和企業(yè)服務(wù)性角度做了全球投資布局。圖源:KKR
在可持續(xù)生活方面,KKR投資了印度最大的垃圾處理服務(wù)商Re Sustainability、歐洲的電動(dòng)自行車企業(yè)ACCELL GROUP、英國的垃圾處理企業(yè)Viridor以及意大利的3D包裝企業(yè)CMC——通過壓縮物流貨物的體積從而降低運(yùn)輸產(chǎn)生的能耗。KKR的投資一方面會跟SDG直接掛鉤,另一方面被投企業(yè)都處在中期到后期的商業(yè)階段,KKR會使用比較完善的價(jià)值創(chuàng)造和運(yùn)營方式,對被投企業(yè)做運(yùn)營和全球發(fā)展層面的提升。
楊?yuàn)櫯恐赋?亞洲作為未來全球GDP發(fā)展中心,同時(shí)在生產(chǎn)端是全球最重要的出口市場,面臨巨大的碳減排需求。比如亞洲各國都面臨著嚴(yán)峻的降低煤炭使用的問題,以及需要在出口工業(yè)品和大眾商品的運(yùn)輸中降低碳排放,這也涌現(xiàn)了很多新興技術(shù)和工業(yè)行業(yè)的新發(fā)展機(jī)會,這些都是非常具有發(fā)展前景的投資機(jī)會。楊?yuàn)櫯勘硎鞠M袌錾嫌懈嗥髽I(yè)家、創(chuàng)業(yè)者能關(guān)注到這個(gè)領(lǐng)域,也希望跟市場上的各位投資人進(jìn)行更多交流,期待碳減排領(lǐng)域能涌現(xiàn)更多更好的投資機(jī)會,以及更廣闊的市場發(fā)展前景。
楊?yuàn)櫯堪l(fā)表主旨演講
圖源:社會價(jià)值投資聯(lián)盟
原標(biāo)題:社創(chuàng)加速營 | 雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要硬核科技突破和耐心資本加持