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新年伊始，因贊助世界杯而聲名鵲起的中國(guó)光伏巨頭英利集團(tuán)因連續(xù)五年虧損拋出重組的橄欖枝；而保定天威光伏制造子公司將啟動(dòng)法庭破產(chǎn)程序。與尚德、賽維結(jié)局不同的是，一度背負(fù)輿論壓力的海潤(rùn)光伏有望扭虧為盈。光伏制造業(yè)深度整合，恰是行業(yè)兼并重組不斷提高行業(yè)集中度的某種縮影。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，從2012年開(kāi)始國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)遭遇歐美的雙反，這無(wú)疑給包括英利在內(nèi)的光伏企業(yè)帶來(lái)了業(yè)績(jī)壓力。

為了扭轉(zhuǎn)這一情況，不少企業(yè)開(kāi)始大舉進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)下游電站的建設(shè)，由于光伏電站需要資金投入較多，只能通過(guò)貸款的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，而諸如此類的過(guò)度擴(kuò)張最終導(dǎo)致這些公司資產(chǎn)債務(wù)重組。

市場(chǎng)為主導(dǎo)的資源整合不斷深入

據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)王勃華介紹，2015年光伏新增裝機(jī)量約15吉瓦，同比增長(zhǎng)40%以上，連續(xù)三年全球第一，其中地面電站占比84%，分布式電站占比16%。而光伏累計(jì)裝機(jī)約43吉瓦，躍居全球第一。而A股太陽(yáng)能發(fā)電概念板塊上市公司中七成企業(yè)預(yù)期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率超50%，最高甚至達(dá)到15倍。與此同時(shí)，中游企業(yè)分化現(xiàn)象明顯，上游企業(yè)更是多數(shù)仍虧損。

2015年光伏行業(yè)兼并重組加速，以市場(chǎng)為主導(dǎo)的資源整合不斷深入。順風(fēng)國(guó)際收購(gòu)多晶硅企業(yè)萬(wàn)年硅業(yè)及美國(guó)電池組件企業(yè)SuniVa，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局；通威集團(tuán)投資8.5億新臺(tái)幣入股臺(tái)灣昱晶能源，增強(qiáng)電池片規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益；隆基股份、天合光能等企業(yè)與英利合作，通過(guò)委托加工等方式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能利用率最大化等。

從2011年以來(lái)，英利已經(jīng)連續(xù)5年虧損，2015年資產(chǎn)負(fù)債率已超100%。但英利作為制造業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力都在，包括品牌、成本、技術(shù)、銷售渠道、團(tuán)隊(duì)。唯一要解決的是通過(guò)一段時(shí)間降低財(cái)務(wù)成本到合理水平，解決財(cái)務(wù)杠桿高的問(wèn)題是重組的主要目的。

值得注意的是，光伏制造業(yè)兩級(jí)分化現(xiàn)象明顯。有規(guī)模、品牌、技術(shù)的組件企業(yè)訂單飽滿，中小企業(yè)接單困難，大部分用于代工或?yàn)樽陨黼娬咎峁┊a(chǎn)品。上游多晶硅企業(yè)的日子更不好過(guò)，在全球光伏市場(chǎng)季節(jié)性變化下，多晶硅產(chǎn)品承壓也較其它環(huán)節(jié)為重，價(jià)格一路下跌，多數(shù)企業(yè)仍虧損。

根據(jù)保定天威發(fā)布的財(cái)務(wù)公告顯示，保定天威旗下三家公司包括多晶硅和單晶硅硅錠/硅片生產(chǎn)子公司──天威四川硅業(yè)有限公司、光伏組件制造商和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商──天威新能源以及非晶硅薄膜子公司──保定天威薄膜光伏有限公司都處于破產(chǎn)程序的各個(gè)階段。