三、行業(yè)風險
(一)行業(yè)波動風險
公司生產(chǎn)的太陽能電池背膜是晶硅太陽能電池的重要配套材料之一,下游
光伏發(fā)電行業(yè)對太陽能電池組件的需求態(tài)勢直接影響太陽能電池背膜行業(yè)的需求狀況。由于
光伏發(fā)電站的建設投資較大,光伏發(fā)電企業(yè)的資本成本以及市場收益率與各國的財政和貨幣政策密切相關,而財政和貨幣政策會伴隨各國的宏觀經(jīng)濟的波動相應進行調(diào)整。所以光伏發(fā)電投資商的投資意愿與國家宏觀經(jīng)濟運行狀況息息相關。2008年爆發(fā)的全球金融危機導致全球金融市場流動性緊張,從而制約了太陽能光伏發(fā)電站的建設投資,對光伏產(chǎn)業(yè)鏈造成了一定沖擊。2011年以來,受前期產(chǎn)能擴張過快、部分國家光伏發(fā)電補貼政策調(diào)整以及歐洲國家債務危機等因素的影響,全球光伏應用市場發(fā)展增速有所減緩,太陽能光伏產(chǎn)業(yè)(主要體現(xiàn)為電池片和組件行業(yè))出現(xiàn)供需失衡,導致行業(yè)競爭加劇,產(chǎn)品價格下降,國內(nèi)光伏企業(yè)盈利水平降低,部分生產(chǎn)技術(shù)落后、生產(chǎn)成本高的中小型光伏企業(yè)處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài),甚至出現(xiàn)部分前期擴張較快、負債較高的大型光伏組件企業(yè)經(jīng)營陷入困境。
2011年10月七家美國太陽能電池生產(chǎn)企業(yè)向美國商務部和美國國際貿(mào)易委員會提起申請,要求對中國75家光伏企業(yè)進行反傾銷和反補貼調(diào)查,并采取貿(mào)易限制措施。2012年10月10日,美國商務部對中國光伏雙反案作出終裁決定,認定中國大陸向美國出口的晶體硅光伏電池及組件(指用原產(chǎn)地為中國大陸的晶體硅光伏電池片制造的組件)存在傾銷和補貼行為,并設定了18.32%至249.96%的最終反傾銷稅率及14.78%至15.97%的最終反補貼稅率。2012年11月7日,美國國際貿(mào)易委員會對此案作出終裁決定,認定從中國大陸進口的晶體硅光伏電池及組件實質(zhì)性損害美國相關產(chǎn)業(yè),將對其征收反傾銷和反補貼關稅。2013年12月31日,美國SolarWorldIndustriesAmerica,Inc.代表美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)正式向美國商務部和國際貿(mào)易委員會提出申請,要求對自中國大陸和臺灣地區(qū)進口的太陽能電池產(chǎn)品進行反傾銷和反補貼合并調(diào)查。2014年1月23日,美國商務部發(fā)布公告,對進口自中國的光伏產(chǎn)品發(fā)起反傾銷和反補貼合并調(diào)查,同時對原產(chǎn)于中國臺灣地區(qū)的光伏產(chǎn)品啟動反傾銷調(diào)查。本次調(diào)查的涉案產(chǎn)品為晶體硅光伏電池,不論是否單獨、部分或完全組裝成為其他產(chǎn)品,包括但不限于電池、組件、層壓板、面板和建筑一體化材料等。由非晶硅、碲化鎘或銅銦鎵硒等材料制成的薄膜光伏電池、以及目前正在實施的雙反稅令所涵蓋的太陽能電池產(chǎn)品不在被調(diào)查產(chǎn)品范圍之內(nèi)。2014年2月14日,美國國際貿(mào)易委員會初步裁定中國大陸和臺灣地區(qū)出口美國的光伏產(chǎn)品對美國相關產(chǎn)業(yè)造成實質(zhì)損害。根據(jù)美國貿(mào)易救濟案處理程序,美國國際貿(mào)易委員會作出肯定性初裁后,美國商務部將繼續(xù)展開“雙反”調(diào)查,并將于2014年3月和6月分別作出反補貼初裁和反傾銷初裁,2014年3月11日,美國商務部發(fā)布公告將反補貼初裁時間推遲至2014年6月。盡管美國占我國組件產(chǎn)品出口量的比例僅10%左右(資料來源:中國證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板專家咨詢委、中國科學院電工研究所,《太陽能光伏發(fā)展形勢報告》,2012年3月),但美國雙反仍將在一定程度上影響我國光伏組件企業(yè)的盈利水平,并導致我國光伏組件企業(yè)對美國出口量下降。