新年伊始,因贊助世界杯而聲名鵲起的中國光伏巨頭英利集團因連續(xù)五年虧損拋出重組的橄欖枝;而保定天威光伏制造子公司將啟動法庭破產(chǎn)程序。與尚德、賽維結(jié)局不同的是,一度背負輿論壓力的海潤光伏有望扭虧為盈。光伏制造業(yè)深度整合,恰是行業(yè)兼并重組不斷提高行業(yè)集中度的某種縮影。
業(yè)內(nèi)人士分析認為,從2012年開始國內(nèi)光伏企業(yè)遭遇歐美的雙反,這無疑給包括英利在內(nèi)的光伏企業(yè)帶來了業(yè)績壓力。
為了扭轉(zhuǎn)這一情況,不少企業(yè)開始大舉進入光伏產(chǎn)業(yè)下游電站的建設(shè),由于光伏電站需要資金投入較多,只能通過貸款的方式來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)擴張,而諸如此類的過度擴張最終導(dǎo)致這些公司資產(chǎn)債務(wù)重組。
市場為主導(dǎo)的資源整合不斷深入
據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會秘書長王勃華介紹,2015年光伏新增裝機量約15吉瓦,同比增長40%以上,連續(xù)三年全球第一,其中地面電站占比84%,分布式電站占比16%。而光伏累計裝機約43吉瓦,躍居全球第一。而A股太陽能發(fā)電概念板塊上市公司中七成企業(yè)預(yù)期凈利潤增長率超50%,最高甚至達到15倍。與此同時,中游企業(yè)分化現(xiàn)象明顯,上游企業(yè)更是多數(shù)仍虧損。
2015年光伏行業(yè)兼并重組加速,以市場為主導(dǎo)的資源整合不斷深入。順風(fēng)國際收購多晶硅企業(yè)萬年硅業(yè)及美國電池組件企業(yè)SuniVa,進一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局;通威集團投資8.5億新臺幣入股臺灣昱晶能源,增強電池片規(guī)模經(jīng)濟效益;隆基股份、天合光能等企業(yè)與英利合作,通過委托加工等方式,實現(xiàn)產(chǎn)能利用率最大化等。
從2011年以來,英利已經(jīng)連續(xù)5年虧損,2015年資產(chǎn)負債率已超100%。但英利作為制造業(yè)的核心競爭力都在,包括品牌、成本、技術(shù)、銷售渠道、團隊。唯一要解決的是通過一段時間降低財務(wù)成本到合理水平,解決財務(wù)杠桿高的問題是重組的主要目的。
值得注意的是,光伏制造業(yè)兩級分化現(xiàn)象明顯。有規(guī)模、品牌、技術(shù)的組件企業(yè)訂單飽滿,中小企業(yè)接單困難,大部分用于代工或為自身電站提供產(chǎn)品。上游多晶硅企業(yè)的日子更不好過,在全球光伏市場季節(jié)性變化下,多晶硅產(chǎn)品承壓也較其它環(huán)節(jié)為重,價格一路下跌,多數(shù)企業(yè)仍虧損。
根據(jù)保定天威發(fā)布的財務(wù)公告顯示,保定天威旗下三家公司包括多晶硅和單晶硅硅錠/硅片生產(chǎn)子公司──天威四川硅業(yè)有限公司、光伏組件制造商和項目開發(fā)商──天威新能源以及非晶硅薄膜子公司──保定天威薄膜光伏有限公司都處于破產(chǎn)程序的各個階段。